楊致遠離職 雅虎或進行重要轉變

隨著楊致遠的離開，雅虎將在多方面進行改變。這些改變將對未來數周的雅虎股價做出“建設性”貢獻。

《福布斯》雜志網絡版周二發表署名為埃里克·杰克遜(Eric Jackson)的分析文章稱，雅虎創始人楊致遠的離職意味著雅虎將經歷重要轉變。

以下是文章全文：

楊致遠今晚宣布的從雅虎、雅虎日本、阿里巴巴集團董事會辭職的消息意義重大。

不管是不是故意為之，外界一直將雅虎董事會稱之為“楊致遠的董事會”。雅虎董事是否有過這樣的疑問“楊致遠是如何看待這個稱號的”。

雅虎董事這些年的順從導致雅虎董事會一直決策過慢，驕傲自滿。隨著楊致遠的離開，雅虎將在多方面進行改變。這些改變將對未來數周的雅虎股價做出“建設性”貢獻。

以下就是雅虎可能發生的改變：

1.“現金充裕剝離”(cash-rich split-off)交易將完成。該筆交易對于雅虎所持阿里巴巴、雅虎日本股份的估值為170億至180億美元。此筆避稅方案意味著雅虎股東將看到80億美元的現金、45億美元的“其它資產”回流。

2.新董事會。在我看來，目前整個雅虎董事會將會面臨清洗。如果丹尼爾·勒布( Dan Loeb)無法獲得一個董事會席位，我將感到十分震驚。新董事會將會帶來活力和更加友好的董事，這是這么長時間來的第一次。

3.特別股息。隨著至少80億美元的現金回流，再加上雅虎資產負債表已擁有的30億美元現金，股東們渴望獲得一個“大號”(super-sized)特別股息。

4.股票回購。依據股息規模，雅虎股東們也可能爭取部分股票回購來支撐未來股價。

5.借債。很多人認為，雅虎可能外借更多債務來進行股票回購和派息。基于其15億美元的EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)收入，他們認為雅虎可能舉債60億美元。

未來數月，我認為雅虎股價將漲至20美元至30美元的中間價。隨著雅虎可能執行上述部分措施，雅虎股價將會輕易回到一年前的30美元。

如果楊致遠的離職使得雅虎所采取的措施導致股價上漲至33美元以上，這將極具諷刺意味，因為楊致遠在2008年拒絕了微軟提出的每股33美元收購要約。

(賈芳 編輯)

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