23家基金公司角逐社保基金管理人增選

全國社保基金理事會發布“全國社會保障基金2010年境內委托投資管理人選聘公告”，低調啟動第三次境內投資管理人選聘。有23家基金公司符合條件。

據投資者報11月15日報道，全國社保基金理事會（以下簡稱社保理事會）10月25日發布“全國社會保障基金2010年境內委托投資管理人選聘公告”，低調啟動第三次境內投資管理人選聘。

華安、上投摩根和交銀施羅德等基金公司，都在積極申請成為社保基金管理人。但問及具體準備細節和評選內容，他們大都不愿透露。

“產品部這幾天忙得焦頭爛額，因為11月22日之前要提交申請材料。”上述一位在準備申請的基金公司人士透露，申請材料大致涵蓋了調查問卷、運營理念和戰略規劃等內容。

根據以往選聘經驗，對于參選的基金公司來說，除10月底收到的“選聘申請材料”，還需要應對至少兩個月的考察與評選期。

由于對基金公司的主要硬性指標是“資產管理規模不少于200億元人民幣”，據此不難推測，此次評選的激烈程度會大大超過前兩次。

一位社保理事會投資部人士表示：“評選的整個流程和制度都會依照相應的管理辦法，而大體工作流程與前兩次一樣，沒有確定的時間安排。”對于具體的選擇流程標準和社保組合管理安排等內容，該人士稱不便公開。

23家基金公司符合條件

此次選聘社保管理人，對基金公司資產管理規模的詳細要求為：“截至9月30日，資產管理規模不少于200億元人民幣，實收資本不少于1億元人民幣，在任何時候都維持不少于1億元人民幣的凈資產。”

Wind數據顯示，三季度末共有32家基金公司管理資產規模在200億元以上。除已獲得社保基金管理資格的9家基金公司外，還剩下23家,按規模依次為：廣發、大成、華安、銀華、工銀瑞信、富國、匯添富、上投摩根、交銀施羅德、融通、諾安、景順長城、興業全球、華寶興業、海富通、中郵創業、中銀、建信、長城、國投瑞銀、光大保德信、泰達宏利和華商。

社保理事會曾分別在2002年底和2004年中進行過兩次社保基金管理人選聘，都并未完全按基金公司管理規模而定。

如2002年年底第一批被選中的6家中，既有排名第一的華夏基金，當時規模為136億元，也有排名第11的嘉實基金，規模僅64億。不過，這6家公司全部為“老十家”。而2004年上半年選中的基金公司中，易方達規模排第6，國泰和招商分別排14和15名。

比照2001年12月13日公布的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》：“具有2年以上的在中國境內從事證券投資管理業務的經驗”的規定，招商基金此時成立時間不足2年。業界多認為，之所以獲選的重要原因，是其外資股東荷蘭ING集團在養老金理財上有良好的口碑。

按照前兩次的經驗，通常符合條件的基金公司均會參與“競選”。上述基金公司人士表示：“社保基金是基金公司品牌實力的標桿，也影響著基金的傳統業務。成為社保基金管理人對基金公司來說意義非凡，符合基本要求的基金公司應該都會去努力爭取。”

評選步驟與指標

社保基金的投資目前采取委托投資和直接投資兩種方式，其中對境內外股票投資絕大部分通過委托投資管理人進行。而社保理事會投資部主要承辦委托投資的有關工作，對委托資產運作情況進行監督和管理。

社保理事會網站公布的數據顯示，社保基金成立十年以來年均投資收益率為9.75%。

在上次評選中，共分5個步驟進行：理事會公告，符合《暫行辦法》的候選人提出申請；候選人領取材料；候選人提交材料；專家評審委員會評審；理事會確定候選人并公告評選結果。

“第三次選聘后，原有組合管理人不會變化。至于是否要設立新的組合與最終選聘的數量暫時還沒有結果。”上述社保理事會人士表示。

此外，選擇上還非常看重公司治理、投研體系建設、投資團隊、投資組合業績和合規與風險控制等，“并會重點考慮公司的投資理念，把長期、責任和價值投資作為指標之一。”

不過，社保理事會對管理人的考評顯然在獲聘后依然繼續。社保理事會前任副理事長高西慶曾表示，“等到社保基金有了足夠的管理人后，社保基金理事會將用一些指標來考察基金管理人的作為，對基金管理人進行優勝劣汰。”

而據了解，社保理事會定期會對社保基金管理人的投資運作情況進行考核，排名靠后的會被減少委托資金，不過還未出現全部贖回的情況。業績表現優良的公司，也更容易獲得追加委托。

呼喚多元化管理人

相對于公募基金和其他機構投資，社保基金管理成本較低和贖回壓力小，對提升機構投資者的品牌及間接促進其他機構投資業務有積極幫助。

深圳一位曾有社保基金投資經歷的基金公司專戶投資副總監表示，社保基金運作特點上對穩健要求非常高，而他所在公司的“一對多”專戶產品，至今全部在面值以上。

中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，擴大社保基金投資管理人隊伍是社保基金規模和基金投資范圍擴大使然。

“社保基金成立初期主要投資銀行存款和固定收益產品，繼而投資范圍逐步擴大到股票、證券投資基金、境外投資、股權投資、直接投資。不同的投資領域，專業的投資管理機構就會體現專業投資的優勢。”

在鄭秉文看來，要擴大到基金管理公司之外的其他機構投資者。“社保基金應該隨著機構投資者的成長，逐步擴大對基金管理公司之外其他證券公司、保險資產管理公司、養老金管理公司的選擇。”

此次社保基金選聘管理人，是否會比以往更多元化？上述社保理事會人士表示，“具體選擇上還會按照社保基金暫行管理辦法，至于管理主體的增加或減少，要依據法規出臺或修訂來改變。”

(王燕萍 編輯)

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