股權投資機會來了:考量企業成長性等三要素

股權投資并不是專業投資機構的專利。眼下，高端人群對股權投資的興趣越來越濃厚。尋找合適的企業進行股權投資，和其他投資相比，在同等條件下的收益可能是幾倍甚至十幾倍。所謂股權投資（一般長期），是指通過投資擁有被投資單位的股權，投資企業成為被投資單位的股東，按所持股份比例享有權益并承擔責任。

狹義的股權投資又指私募股權投資（即Private Equity，簡稱PE），是指投資于非上市股權，或者上市公司非公開交易股權的一種投資方式。私募股權投資的資金來源，既可以向社會不特定公眾募集，也可以采取非公開發行方式，向有風險辨別和承受能力的機構或個人募集資金。

全國十佳理財師、廣東發展銀行理財師張青在接受記者采訪時說：“現在很多高端客戶對股權投資非常有興趣，尤其是那些具有良好發展前景，并且有望在未來2～3年內到創業板上市的企業更受投資者青睞。一旦被投企業成功上市，投資人所獲收益可能不止幾倍。投資者熱衷股權投資，是因為看到創業板上市帶來的財富效應。”

股權投資的背后，和中小企業融資環境密切相關。實際上，中小企業融資難的問題始終沒有很好地解決，遇到銀根緊縮時，受影響最大的無疑是中小企業。“向銀行申請貸款不容易，股權投資是我們的一條重要途徑。創業板上市后，一些具有發展潛力甚至有上市可能的企業更容易吸引股權投資，這對雙方是互惠互利的。另一方面，股權融資也能降低企業的風險，既然是股東，就要利益共享、風險共擔，因此一些中小企業也偏好股權投資。”一位化工企業的副總經理說。成長性好、具有上市愿望、行業前景可期，這是股權投資者首要考量的三個要素。“通常情況下，上市并不是股權投資人惟一的獲利途徑，他們有幾種獲利渠道：一是投資人在被投企業上市前溢價轉讓；二是企業正常的分紅讓投資人獲利；三是投資人之前與企業達成協議，雙方簽署保底收益合同，從而保證投資人的穩定收益。這幾種方式保證了投資人的收益，通脹預期下，進行股權投資的高端人群明顯超過以往。”張青說。

沒有量化數據證明參與股權投資的趨勢，但專業人士的反饋亦具備一定說服力。來自上海某股份制銀行財富中心的高級財富顧問對記者表示，從2009年下半年以來，一些客戶就表示對股權投資感興趣，甚至委托他尋找一些合適的項目，這在過去是不常見的。即使一些私募有年息10％的條件，但客戶也不感興趣，他們更看重的是被投企業未來在創業板上市。

張青認為，一定要選擇好企業，否則個人投資者對行業、市場判斷不準確，很可能會出現失誤。如果選擇機構進行股權投資，團隊的運作能力對風險和收益有決定性作用。總體而言，那些具備高盈利、有融資需求的企業最受投資人歡迎。有些投資人是輕資產、重權益，但他們的目標還是希望能把企業做大做強，然后上市獲取更高的收益。

隨著投資者對股權投資的認知，專業的股權投資平臺應運而生。目前國內最大的股權投資基金——天津股權投資基金中心已成為國內最大的股權投資基金聚集及服務平臺。截止4月10日，落戶該中心的股權投資基金及基金管理公司已達到140家，管理資金規模突破1000億元。

股權投資并不是新生事物，一直存在于資本市場。不同的是，如今個人對股權投資感興趣的越來越多，而不僅僅是機構投資者。除源于創業板帶來的財富效應以外，一些投資人開始尋求長期、穩健的投資方式。