末日博士麥嘉華：美國陷入巨大資產膨脹 Fed升息有難度

(圖自 www.gloomboomdoom.com )

老牌末日博士麥嘉華 (Marc Faber) 接受彭博電視訪問表示，美國已經陷入巨大的資產膨脹，以全球的低迷情況來看，聯準會可能有好一段時間都無法升息。

麥嘉華認為，低利率只會使資產價格上揚，聯準會早該於 2011 年升息，或別將利率降至如此低點。而目前主要的問題，是中國放緩連帶導致全球經濟大幅減緩，歐元、日元均現貶值，消費需求下滑、貿易量降低，從而使美國經濟受到衝擊。而陷入這種情境，要升息就很困難。

雖然聯準會在推行寬鬆政策時，預期能夠帶動通膨、美元貶值與原物料價格上揚，但目前情況並非如此。而麥嘉華指出，增加貨幣與信用供應之後，帶來原物料、薪資、資產、債券價格上揚的現象。過去 20-30 年間，新興市場的開放帶來通膨成長，也推升美國資產價格膨脹、形成股債市和高端房地產泡沫。

麥嘉華指出目前貨幣購買力是縮減的，美國聯邦利率趨近於零已近 7 年時間，若這段期間把錢存在銀行，隨著物價變貴，也等於喪失了購買力。投資人對貨幣失去信心的第一個信號，會顯現在貴金屬的強力上漲。若中國經濟有所振作，工業金屬則可能會觸底反彈。聯準會升息方面，從目前全球經濟的低迷來看，Fed還有好長一段時間難以作出升息決定。

對於上周嘉能可股價重挫事件，可能顯示原物料的波動尚未結束。麥嘉華坦言，其實很難完全確定目前究竟位於景氣循環的哪個位置，他認為部分原物料已經接近主要低點，但也可能於低點維持一段時間。

麥嘉華之前曾預言全球市場將在 2016 年遭遇崩跌。上次 S&P 指數大幅修正、重挫 21% 已是在 2011 年，近期則有許多個股已出現修正，對景氣較敏感的產業尤是，如半導體類股已從近期高點下跌逾20%。麥嘉華說，市場或許不會在明年出現股災，但卻有可能陷入低潮、見到企業股價大幅走低。