MORNINGSTAR基金市場週評(9月3日至9日9日)

受到巴塞爾協議III的新規定，歐洲銀行可能需在經濟繁榮年份將一級資本充足率提高至12%的訊息影響下，一度引發投資人對歐洲市場於7月底所作的銀行壓力測試結果的質疑，但在葡萄牙成功標售國債後，成功地掩蓋了投資者對歐洲銀行壓力測試可信性的憂慮。再加上，美國總統歐巴馬正式提出新一輪的500億美元基礎建設計劃，在振興經濟的計畫出爐激勵下，成功地讓投資人恢復信心，歐美股市也止跌反彈。近一週，美國S&P 500以及泛歐道瓊600指數微幅上漲1.29%及2.25%。美國及歐洲股票型基金組別近一週普遍皆有1%至2%的美元報酬率。歐洲股票型基金中，英國大型均衡型股票型與英國大型增長型股票型基金組別表現最佳，美元報酬率皆為2.76%。而在美國部份，則以美國大型增長型股票型基金組別的2.03%的報酬率表現最佳。近一週，整體股票型基金的美元報酬率為1.78%，債券型基金的美元報酬率為 -0.03%。

近一週，印度股票型基金組別以3.21%的美元報酬率表現，位居金磚四國之冠，也是近一週美元報酬績效最佳的基金組別。受到美國股市正面的就業數據以及歐巴馬經濟刺激方案的影響，對景氣循環較為敏感的大宗商品類股，及以海外為主要市場的軟體出口業者的帶領下，印度股市近一週上漲3.08%。中國股市近一週則是呈現震盪整理格局，雖有金屬類股的領漲，但終究不敵中國政府對房市宏觀調控政策的不確定性，上證指數近一週僅微幅上漲0.02%，但中國股票型基金組別近一周的美元報酬率為2.07%，表現優於股市，且基金組別的報酬率緊追在印度之後。俄羅斯股市近一週在國際信評機構惠譽調升俄國經濟展望的消息帶動下，股市上漲2.50%，俄羅斯股票型基金也有1.82%的美元報酬率。巴西股市則在市場擔心中國政府將削減能源使用，造成巴西的能源及礦業類股下挫，巴西股票型基金近一週的報酬率僅0.59%，位居金磚四國之末。

※天然資源基金表現亮眼

受到美國股市上漲，以及對歐洲銀行壓力測試可信性憂慮緩減的影響下，黃金避險買盤稍減，但黃金價格仍維持在高檔震盪，近一週金價僅微幅下跌0.58%，貴金屬股票型基金組別近一週仍有1.91%的美元報酬率。在能源方面，油價近一週無太大表現，但處於27年高點的美國原油和成品油庫存，使得能源價格受到壓抑，能源股票型基金組別表現普通，近一週美元報酬率為1.20%。天然資源股票型基金近一週延續上週相對較佳的表現，基金組別報酬率達2.29%，而在眾多產業型基金組別中，則以生化科學股票型基金組別表現最佳，近一週美元報酬率為2.82%。 

※債券型基金及其它市場

歐元近期表現較為疲軟，歐元指數更在本週二投資人對歐洲銀行業壓力測試可信度問題的擔憂下，重挫1.67%。受到匯率的影響，整體歐元債券型基金組別的表現皆不佳，其中以歐元通脹掛鉤債券基金組別表現最差，近一週美元報酬率為-1.04%。受到澳洲經濟成長強勁，且最新公布數據更顯示澳洲上月就業市場持續興旺，失業率降到5.1%的激勵下，澳洲及紐西蘭股票型基金組別延續上週亮眼的表現，近一週美元報酬率達3.20%。