永豐期貨台指選擇權盤後－支撐續墊高 低檔承接力道轉強

「大盤走勢」：

週三台股早盤開高立即來到7800點整數測試支撐，受到上檔反壓的季線，逢高追價的買盤轉趨謹慎，由於量能遲遲無法擴增，大型權值股表現受限，類股中反而是中小型電子股與部份傳統產業族群相對受到買盤青睞，在多空教雜的情況下，指數維持高檔震盪，而觀察近期融資數據尚未有明顯增溫的現象，惟量能續縮仍是目前台股挑戰季線所面臨的難題，短線仍難脫高檔整理格局。籌碼面自營商率先轉買為賣，與外資、投信互相對作，加上外資買超幅度持續收斂，最終三大法人買超金額降至60.35億元，加權指數小漲8.49點，收在7779.08點，成交量續縮至856.17億元。

「期貨走勢」：

台指期週三小漲5點，收在7769點。價差方面，四大期指同為逆價差格局，三月台指期逆價差放大至10.08點，電子期逆價差升至1.01點，金融期轉為逆價差1.66點，摩台期逆價差同步放大至0.90大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單積極佈局2,007口，淨多單總水位升至7,656口，特定法人則是小幅佈局772口淨多單，淨多單總水位升至7,181口，而三大法人於現貨市場買超金額降至60億元的水位，於期貨市場則是調節378口淨多單，最終淨多單總水位續降至 7,215口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場操作依舊相對分歧。

期貨走勢方面，近幾個交易日強勢領漲的電子期在獲利了結賣壓猛灌下翻黑作收，所幸金融期適時轉強，帶領台指期延續近期的短多格局，即使盤中一度貫破週二低點，但隨即在低接買盤進場力挺下，指數呈現戲劇性的V 型反轉，收盤續創本波段的新高，日線以帶有下影線的十字黑k棒作收，而本波反彈一路向上推升挑戰反壓的季線區域，多空交戰的震盪盤局仍難以避免，但技術面上揚的五日均線正式與近期剛收復的半年線黃金交叉，低檔支撐逐步墊高，若近期能伴隨著現貨量能有效放大，將有利多方續攻挑戰季線反壓，而在順利扭轉中空格局前，操作上可考慮維持低進高出區間佈局，並善設停損點。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，三月份契約買權集中在7600～8100點；賣權部份集中在7300～7800點。未平倉量的部份，買權OI升至450,022口，最大序列維持在8000點，水位為56,270口；而賣權的OI續升至443,014口，最大序列仍是7400點序列不變，水位為38,012口。未平倉量put/call ratio持平在0.98，籌碼面變化並不大。而隱含波動率部份，三月契約買權平均隱含波動率18.36降至18.04(降幅1.77%)，                   賣權平均隱含波動率21.20降至20.47(降幅 3.51%)，                    波動率買賣權再次回跌，多空雙方短線佈局有轉趨保守的現象，其中以空方退守的動作相對明顯，短線選擇權操作上可考慮維持待指數壓回時，再逢低進場佈建買權多頭價差部位，並善設停損點。