美元靜候美聯儲政策指引 月內表現平平

歐美領導層不時傳出的救市決心，令投資者的風險情緒正迅速地發生著改變。

北京時間22日17時，美元指數報81.88點，跌幅0.01%。而本月以來，該指數的跌幅已經達到約1%。

昔日的避險貨幣如今遭遇拋售命運，其背后和美聯儲或進一步推寬松政策的傳聞不無關系。而本月末美聯儲主席伯南克的講話以及下個月的政策會議將成為極重要的時間點。

與此同時，美元還面臨歐元這個意外到來的“敵人”。受到歐元管理層誓言解決債務危機的言辭影響，歐元近期正頻頻顯露出漲勢。

美元的未來：看美聯儲

根據數據，本月以來，美元的表現與多種新興市場貨幣相比相對落后。

截至22日15時，挪威克朗、巴西雷亞爾及瑞典克朗成為本月以來對美元回報率最高的三大貨幣，回報率在2.1%至2.49%不等。日元、新加坡元及韓元等亞洲貨幣的表現相對落后，回報率在負1.46%至負0.31%不等。歐元對美元的回報率則為1.2%。

在不少分析師眼中，美聯儲的一言一行在很大程度上影響著美元的走勢。當地時間22日，美聯儲將公布最新一次政策會議的會議紀要。

此外，市場也將關注美聯儲主席伯南克本月底在杰克森霍爾年會上的講話。2010年時，伯南克在該年會上曾暗示將出臺第二輪量化寬松政策（QE2）來提振經濟增長。許多分析師認為，伯南克將在演說中勾勒出QE3的雛形，而美聯儲下次政策會議則將在9月12至13日舉行。

今年第二季度，美國國內生產總值（GDP）環比年率僅增長1.5%，7月份的失業率則回升至8.3%。不佳的經濟數據也令投資者對美聯儲推出寬松政策的預期升溫，而任何有關美聯儲出臺QE3的暗示，都將會對美元產生偏空影響。

美國商品期貨交易委員會最近一次公布的數據顯示，匯市投機客最近一周進一步削減美元多倉，多頭降至2011年11月以來最低位。截至8月14日止的當周，美元凈多頭倉位從前一周的117億美元降至89.2億美元，為連續第四周減少，多倉規模創下9個月以來最低。

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勁敵來襲：歐元漲勢凌厲

與美元的偏弱走勢相反，歐元近來卻頗有些“春風得意”。截至記者發稿，美元對日元匯率報79.32，漲幅達0.06%。但英鎊及歐元對美元匯率分別上揚0.14%及0.02%。其中，歐元對美元匯率觸及7周高位。

海外媒體評論認為，技術面利好、投機客空倉、歐洲央行有望采取行動等因素都有利于歐元上漲。而市場也在揣測，歐洲領導人本周開會將達成幫助抑制該地區財政危機的措施。

8月以來，歐元匯率每日幾乎都是跟隨歐洲傳出的最新重大消息而“上躥下跳”。有關歐洲央行購債計劃效果的不確定性，以及歐元區債務和經濟問題的憂慮，令歐元波動。

法國興業銀行資深貨幣策略師塞巴斯蒂安·加利在22日給本報記者的一封郵件中表示，“歐元對美元匯率已經突破我們設置的獲利回吐位1.2450。1.2594將是下一個目標位。這一波樂觀的情緒和空頭回補或持續到9月初，直到德國法庭對ESM做出裁決。”

根據海外媒體的技術分析，歐元對美元匯率的支撐位是1.2381，阻力位則為1.2527。“未來一兩個月歐元趨勢偏樂觀。”澳大利亞國民銀行駐悉尼的外匯策略師艾瑪·勞森表示，“如果關于歐元區非核心國家國債收益率的消息得到證實，對于歐元來說將是利好”。該行預計歐元對美元匯率到年底將達到1.33。

即使是前期表現亮眼的商品貨幣，在歐元面前也稍顯疲弱。澳元和新西蘭元對歐元匯率22日早盤觸及數周新低。其中，歐元對澳元匯率升至1.1946，為1個月高位，歐元對新西蘭元匯率觸及4周高點1.5427，其漲勢受益于一波空頭回補。歐元對澳元匯率自本月稍早觸及紀錄低點1.1597以來累計漲幅近3%。

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投資小貼士

美元升值換匯投資“悠著點”

近期美元對人民幣匯率的一路看漲，也帶動了市場上投資者的換匯熱情。之前的一段時期，美元對人民幣匯率的持續上揚，讓市場上的人民幣貶值預期不斷增強。不少心急的投資者也開始忙著換匯，將手頭的人民幣換成美元進行投資。

相關理財專家指出，在目前進行換匯投資的行為并不值得提倡。何時換美元，如何利用美元升值的機遇來打理自身的資產，頗有竅門。

事實上，對于不同的投資者而言，換匯確實是因人而異的。銀行理財專家認為，如果近期投資者有使用美元的需求，可以及時換匯。從一段時期看，美元的強勢不會改變，因此眼下及時換匯，確實可以鎖定相對較低的換匯成本，避免匯兌損失。

但是對于一些并沒有用匯需求的投資者，僅僅因為害怕人民幣貶值而將手頭資產換成美元，則并非必要。從目前的銀行理財市場看，由于連續降息的原因，不僅人民幣理財產品的收益率在下降，美元理財產品的收益率也在走“下坡路”。記者查詢了近期普益財富發布的報告發現，在最近一周各商業銀行發布的美元理財產品中，其平均預期收益率僅達到1.95%。與市場上人民幣理財產品的主流產品（1—3個月期限的產品）4.06%的平均預期收益率相比，并無優勢。

故而，綜合投資者換匯的成本，如匯兌手續費和買賣外匯的差價等等，這些較低的收益率并不吸引人。當然，也有一些市場人士指出，如果投資者看好美元的持續升值能力，也可以適當購買一些掛鉤看漲美元匯率的結構性理財產品，以此來博取較高的收益，及時分享美元升值帶來的投資機遇。