【綜合財經】中金︰中國央行加息或提早至年中

中國國際金融公司最新研究報告稱,此次央行上調存款準備金率對資產價格影響相對較大;今年整個調控政策鏈將略有提前,存款準備金率仍會持續使用,而加息可能會提早到年中。

報告稱,加息可能會提早到年中發生(最早在二季度),屆時通脹已超過3%,高於2.25%的存款利率,預計全年可能加息54個基點;而3-4月份人民幣可能啟動升值,因為屆時出口增長已近30%。

報告稱,中國央行上調存款準備金率對流動性實際影響相對較小,一季度貸款仍有望達2-2.5萬億元人民幣。因為存款準備金調整主要效果是抑制票據貼現發放,而2009年一季度去除票據貼現和短期貸款之外的貸款依然有2.1萬億。

報告指出,對今年全年7.5萬億的新增貸款判斷,目前改變為時尚早。而且企業2009年大量貸而未用的資金可以支持2010年的投資(約有1.6萬億),使得今年可用資金達到9.1萬億,堪比2009年。

中金認為,本次上調存款準備金率對資產價格影響相對較大。中國資產價格與實體經濟關系較弱,中國企業較少分紅,只能寄希望於以更高價格賣出所持公司股票而獲利,樓市也是如此.因此,資產價格與實體經濟脫節較大,而更容易受到政策、流動性的影響。

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FINT[PFSTBMX,152,170,321]

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