【*熱點追擊】騰訊連續兩日遭沉重詁壓，估值是否偏高？

騰訊控股(00700-HK)近兩日連續遭市場沉重詁壓，其中6月8日沽空金額達1.8734億港元，9日沽空金額更增加至3.3332億港元。對此，市場分析人士指，中國網絡游戲市場增長正顯著放緩，市場擔憂騰訊盈利增長放緩。今日也有人稱，內地三網融合的實施，將會給騰訊業務帶來較大競爭。

騰訊股價自去年以來已經翻了兩倍，成為名副其實的藍籌股。如今市道不同，近期市場在外圍及內地股市下挫的拖累下，個股普遍出現大幅調整。不過作為藍籌股的騰訊控股在這次大市調整中，仍能跑贏大盤。數據顯示，目前騰訊控股的歷史市盈率達40.1倍，在市場預期盈利放緩的情況下，短期估值似乎偏高，連續兩日沉重的沽壓盤已經可見一斑。

令人鼓舞的是，騰訊最新發布的一季度淨盈利年比上漲71%。當然，隨著公司規模的擴大，業績增長會有所放緩，即時通訊服務的收入增長已落後於新開戶數，QQ開戶數也趨於穩定，在線游戲也沒有推出之前那樣火爆。

不過，以上問題對於正處於發展蜜月期的騰訊而言問題不大。昨日國務院新聞辦公室發布的《互聯網白皮書》中指出，中國網民人數達到3.84億，互聯網普及率達到28.9%，並計劃將投入更多資源，努力在未來5年使中國互聯網的普及率達到45%。騰訊在中國人的網絡在線生活中居中心位置，只要與時並進創新業務形式，利用公司巨額的現金結存投入跟多發展項目，相信其增長潛力依然可觀。

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FINT[PFSTBMX,226,282]

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