機構一致看好a股四季度反彈 六大板塊龍頭股蓄勢待發

在6月a股市場暴跌的陰影籠罩下，整個三季度國內資本市場難改震盪走低格局。7月，滬深兩市保持低位震盪，一度讓投資者認為指數已經企穩。但在8月18日至8月26日7個交易日，上證指數再次暴跌1066.38點，跌幅高達26.70%，上證指數更在8月24日創下8年最大單日跌幅，下跌8.49%。最終，滬指下探2850點后快速反彈，在3000點至3200點間維持箱體震盪。創業板也在連續暴跌后，展開報復性反彈，在9月16日創下歷史最大漲幅，單日上漲7.16%。

板塊方面，三季度熱點圍繞概念股展開，證金出手救市帶領“王的女人”等一眾妖股逆勢大漲，其中梅雁吉祥(600868,股吧)10個交易日暴漲152.56%。但證金、匯金雙雙出手也難擋指數下行。證金概念沉寂后，國企改革概念爆發，上海本地股率先啟動，錦江投資(600650,股吧)11個交易日大漲95.56%，龍頭股份(600630,股吧)26個交易日大漲147.30%，深圳本地股緊隨其后，特力a13個交易日暴漲160.30%，其中9日連續漲停。個股方面，七喜控股(002027,股吧)受分眾傳媒借殼利好，復牌后連續7日漲停。其他熱點持續性不強，軍工航天、新能源、迪士尼、西藏等多板塊均曇花一現。

但近期和訊股票整理眾多券商研報發現，眾機構一致看好四季度超跌反彈，其中一些機構已經提前版面。日前就有文章指出從現在到年底，a股處於政策維穩時期，大幅下跌的可能性不大，預計四季度上證指數可到3700點，眾多低市盈率股投資機會顯現。下面就為投資者總結一些券商研報中重點看好的板塊：

一、核電板塊

東吳證券(601555,股吧)：近期重磅催化劑頻出，中國核電(601985,股吧)將迎巔峰時刻

1、10 多個省份提出要發展核電，31 個廠址已完成可行性研究報告。2、《中國制造 2025 能源行業實施方案》中的核電、儲能、能源材料規劃即將發布。3、“華龍一號 ”防城港二期審評最後階段，10 至 11 月將開工。4、中廣核與肯尼亞核電局簽署《諒解備忘錄》，“華龍一號”將落地肯尼亞。5、中英合作欣克利角 c 核電站預計 10 月習主席訪英時正式簽約，項目投資約 2500 億元。

我們認為，核電海外擴張和內陸啟動將繼續拉升板塊估值，裝備類企業今年將先后迎來訂單拐點，業績拐點於明后年開始體現，其中手握核心原材料、新產品品類儲備豐富、以及版面核電后市場的先行者會實現業績大幅增長。

渤海證券：核電產業國內外雙提速

我們看好核電板塊主要基於國內核電重啟和“一帶一路”戰略下中國核電走出去的需求拉升，內需方面，李克強總理提出到 2020 年投入運營 58gw 的目標，預計 2015 年至 2020 年的年均新開工和完成裝機量大約在 652 萬千瓦左右。外需方面，國家主席總理多次在外交場合積極推薦中國核電，促進中國與他國的核電產業合作，力推中國核電“走出去”，成效顯著。目前，中國已經與芬蘭、法國、英國、南非、巴基斯坦等國家簽訂了戰略合作協議，規劃承建核電站項目。此外，隨著我國核電技術的不斷升級進步，核電產業鏈的國產化率不斷提高，零部件尤其是核心零部件的進口替代空間廣闊

二、迪士尼概念

民生證券：迪士尼板塊經過 8 月中下旬以來系統性調整，再現絕佳設定機會

迪士尼故事講得好，不如迪士尼板塊業績好！預計開園首年僅門票收入可達30億，帶動地產、酒店、餐飲、傳媒、娛樂、出版、紡織等全產業鏈市場規模千億。

明年春天開園，投資規模與面積均為亞洲游樂園之最。恰逢國內旅遊業爆發、長三角人口基數優勢突出、長江經濟帶戰略頂層方案即將落地，迪士尼主題成為目前市場中罕見的具有確定催化與確定業績保障的概念板塊。 再次重申迪士尼板塊的三大機遇：1.迪士尼品牌五大事業部合作、供應商，包括影視娛樂、媒體網絡、互動媒體、主題度假村以及消費品；2.經濟效益輻射的周邊行業，酒店、旅遊、商貿；3.擁有上海迪士尼申迪集團股權的四大集團旗下上市公司將隨著迪士尼開園優先受益。

三、新能源

民生證券：新能源汽車近期不斷釋放重磅行業利好

我們預計新能源汽車行業將迎來三大催化劑：1.地方政府考核壓力，預計各項政策逐步落地；2.電池產能投放解除新能源汽車產能瓶頸；3.運營租賃新模式創造新增長點。

再次重申新能源汽車板塊的三大投資機遇：1.先行進入新能源領域的新能源公交；2.運營租賃模式下的新能源乘用車；3.受益於行業發展的新能源汽車零部件及配套設施企業。

渤海證券：充電樁開啟千億投資盛宴

新能源汽車在政策大力推動下將迎來井噴式增長，對整個產業鏈將產生明顯的需求拉動效應，而充電樁作為新能源汽車大力推廣的必備配套設施，也將迎來一輪較強景氣周期。近期國家對充電樁建設的扶持力度不斷加大，行業亟待解決盈利模式、補貼等問題逐步突破。我們認為，行業將迎來利好政策的密集發布期。

四、電子元器

中金公司：lcd + led 四季度展望保守

led 九月看到回溫跡象，四季度可能暫時止穩：1）今年四月起的價格戰下舊庫存清理接近尾聲，台灣兩大廠商晶電和新世紀(002280,股吧)均認同九月看到 led 照明訂單回流，隨著四季度迎來歐美換燈旺季登場，有可能看到 led 廠商的營運改善；2）電視背光需求略有回溫，東貝和隆達八月營收較上月環比成長 2%/6%，但 nb 等背光需求仍疲軟。

lcd 大概率續跌，利潤率承壓：面板報價不見止跌訊號，32 寸電視面板面臨 70 美元保衛戰。由於價格持續下跌並逐漸逼近面板生產現金成本，四季度面板廠營運壓力將倍增。大尺寸面板需求持續低迷，利潤率四季度有可能面臨降到零的邊緣。

五、互聯網+銷售

齊魯證券：互聯網零售全渠道“雙十一” 四季度加配電商標的

在經濟逐步下臺階的宏觀背景下，網絡零售仍將維持中高增速，屬於典型的成長行業，其中，以 b2c 為主的品質電商代表京東、蘇寧市場份額逐步提升，天貓的市場份額呈現下滑的態勢， “一超多強”的競爭格局基本穩定，虛實融合，線上線下協同成為產業發展的主基調，我們預計今年的“雙十一”或將全渠道開展；四季度作為互聯網零售的旺季，在目前板塊公司整體估值較低的背景下，有望迎來一波向上的彈性，建議各位投資者積極設定互聯零售板塊。

六、智慧制造

民生證券：“智慧制造”四季度迎密集重大催化

1. 10-12月，工信部聯合各部委將對 5 月啟動的 93 個智慧制造示范項目進行評估、總結、推廣，涉及數十家上市公司。

2. 11月，工信部與中科協共同舉辦 2015 世界機器人(300024,股吧)論壇/博覽會。

3.《智慧制造中長期發展戰略》將於 9 月完成初稿，12 月底前完成征求意見稿。

4.《中國制造 2025》細化方案正在抓緊制定，今年年底前五大工程實施方案將陸續推出，包括創新工程、強基工程、智慧制造、綠色制造和高階裝備。

東吳證券：中國有望成為世界最大服務機器人市場

目前國內制造業整體成本不斷提升，低階產能大規模向東南亞低成本國家轉移，高階制造業則有向美、德等發達國家回流的趨勢，國內制造業的升級迫在眉睫。“中國制造 2025”和“互聯網+”的發展目標為我國實現“工業 4.0”提供了明確的參考。智慧制造不僅是簡單的對執行層完成自動化、資訊化改造，更重要的是通過兩化深度融合，打通產業鏈上下游，在整個工廠內實現柔性制造，實現制造型企業向服務型企業的轉變，同時兩化融合合資訊化技術協議與規則有標準化的必要性。