期指初現回穩跡象 成交量和持倉量有所縮小

□ 上海中大經濟研究院 宣偉瑜

周二，大盤運行較為平穩，滬深300指數低開高走，最後報收于3169.19點，漲0.58%。雖然市場暫時止跌，但在滬深300周線3連陰的背景下，市場的弱勢格局基本未變。股指期貨合約方面，主力合約IF1003自二月以來已累計下跌12.4%。當日合約IF1002、IF1003、 IF1006均微幅收漲， IF1009下跌0.1%，初現回穩跡象，但成交量和持倉量有所縮小。或許\在經歷一段放量急跌後，市場和人氣都有待調整，投資者更需關注後市，尤其是節後市場的變化。

從截至2月9號的大賽的排行榜單看，參賽選手們也是經受了市場考驗，參賽陣營開始分化，前後的差距被進一步拉開。以中大賽區前20名為例，第一名以1272.46%的收益率仍遙遙領先，成為第一集團，第2到第7名都獲得超過200%的收益率，組成了第二集團。第三集團包括8到20名，均有120%以上的收益率。總體來講，第二和第三集團的差距並不是很大，隨著比賽的深入，他們之間的競爭也日趨激烈，排名隨時可能發生變化。同時，有237位選手的資金虧損過半，其主要原因還是沒有把握住市場方向，不設置止損。

縱觀2月1號以來的比賽，我們可以用“魅力初現”來概括。市場上的善舞者們取得了令人匪夷所思的成績，總成績排名前三的參賽者的資產都獲得了10倍以上的增長。這遠勝于在傳統的金融市場上，用傳統的投資工具可獲得的回報。雖然這一切只是模擬的，但也恰如其分地體現了股指期貨交易高杠桿率的神奇──用有限的資金起到了四兩撥千斤作用。然而，巨大的收益背後也伴隨著高風險，就本次比賽而言，最多的選手已經損失了資本金的2/3。所以我們再次提醒廣大投資者改變思維，注意把控風險。對于股指期貨這種中國市場上初現的新型衍生工具，其風險怎麼強調都不為過。