專家：新浪微博明年應藉由部份分拆方式來啟動投資魅力

《路透社》(Reuters)專欄作家John Foley周五(28日)撰文指出，微博(Weibo)正改變著中國社會，但對能否改變投資人心態卻懷有疑問。該社交媒體網站的價值亦可能比目前市場所顯現的價值高出好幾倍。明(2013)年進行部份分拆則可能是個開啟微博魅力的好方法。

Foley認為，評價集社交網路與部落格於一身的微博需要一些橫向思維。微博最相近的對手就是仍還未掛牌上市的美國推特(Twitter)，而微博的知名度大過財務情形。它有著不連貫的國難及揭露貪官新聞，但在今(2012)年第2季時才開始對營收做出貢獻。

Foley在文章中亦指出，微博在2015年前能從每個註冊用戶身上獲得1美元收入，整體營收則將達到約4億美元水準。以中國提供給高科技公司的15%稅率計算，微博獲利將達1.7億美元。將臉書公司(Facebook Inc.)(FB-US)2015年本益比倍數代入計算的話，微博價值高達43億美元。

他認為有2件事情是可以達成的。首先，中國廣告營收雖正在放緩，微博的富有城鎮用戶網路卻是個廣告主應該覬覦的1項資產。

雖然新浪(SINA-US)才剛開始要求企業支付其進入「社交圖譜」(social graph)的費用，但讓廣告主出現在用戶的動態消息計劃則還未推出。

另個可達成的事情則是政治作用。微博為政府帶來的益處愈來愈大，政府可藉此來讓民眾告發低層貪腐事件。

Foley並認為投資人尚未想通。若以上周三(19日)股價計算的話，新浪市值高達33億美元，但扣掉主要的入口網站與無線業務以及約9億美元現金和投資，微博隱含價值將僅超過7億美元。

根據摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)(JPM-US)估計，新浪入口網站與無線業務的價值為17億美元。

Foley最後指出，若是市場允許的話，新浪透過分開上市來分拆少數股權會是個較好的做法。新浪的確不可能想完全放手，加上考慮到政治意義，中國政府可能也不會同意。然而，由於有著如此大的價值缺口，開發金融網路則似乎是個合乎邏輯的舉措。