美國超級財報下週登場 台股將再啟年線攻防戰

本周五(7/9)在歐美股市持續走揚以及大型權值股展開填權息的助力下，指數終場以7647.25點收盤，上漲38.40點，成交值為1020.80億元 (資料來源：台灣證券交易所，2010/7/9)。保德信投信投資長余睿明表示，IMF調升台灣經濟成長率，且出口數據連八紅，顯示基本面長期向上趨勢不變，然而台股本波反彈受國際情勢與政策面干預大，尤其台股季線下穿交叉年線後，歷史經驗多顯示指數往往面臨上檔壓力。預期台股下半年將持續受中國、美國股市拉扯，整理區間將落在7000~7800點，下周美國財報周登場，勢必將成為台股年線攻防戰的影響關鍵。

※下周多國股市將啟年線攻防戰

就國際局勢來看，余睿明指出，近期包括台灣、香港、法國、巴西等地股市季線皆向下穿過年線，美股三大指數也落至年線以下(資料來源：Bloomberg，2010/7/8)，所幸近日已出現大幅反彈，然而由於美國近期公布的經濟數據多由高點滑落，帶來了景氣動能不足的隱憂，因此判斷目前股市是否已落底還言之過早。反觀中國領先全球整理將近一年，現今成交量已縮至高點成交量四分之一水準(資料來源：Cmoney，2010/7/9)，短期底部跡象逐漸顯現，後續中國的緊縮政策若能進一步轉為「適度中立」，將有機會扭轉上證股市疲軟走勢，連帶成為第三季支撐台股的最大驚喜。

※資金動能看融資及外資表現

國內資金動能減速下，余睿明指出，台股要站穩年、季線主要看外資及融資後續力道。外資5、6月間大賣台股後，目前仍處於回補部位階段。融資在去年9月至今年1月間增加約760億元台幣，當時的平均成本對應指數恰好在7,600~7,700點區間(資料來源：台灣證券交易所，2009/9/1~2010/1/31)，目前指數來到該區間需多加留意融資解套賣壓。由於國際資金避險心態重，台股若能藉此波反彈快速突破上檔賣壓，後續回測年線並能站穩，才能縮短未來半年指數整理的時間與空間。

※操作以謹慎為上  看好金融、航運、智慧型手機及觸控面板產業

投資策略上，余睿明認為目前國際情勢不穩定使股市波動度大，操作上應保持謹慎，中長線投資人建議先採觀望態度，若急跌修正至7000點以下可逢低分批建立持股；短線操作則留意不少個股價格已被拉得太高，應選擇具防禦性個股，一般以財務狀況佳、具實質獲利，且評價不要偏高的公司，較能提供合理的股價支撐。

推薦類股方面，余睿明看好傳產股中的金融股、貨櫃航運股以及中概內需相關族群，電子股則看好具新產品題材的智慧型手機、觸控面板等類股表現。

**********************************************************************

本文僅供參考，不得視為本公司之邀約。文中所述之資料、建議或預測係本諸本公司合理認定為可靠之消息來源，然本公司不保證其準確及完整性。以上資料、建議或預測可能因市況隨時有所改變，本公司不負更新之責，本公司亦不保證本文之預測將可實現。且本文未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求，故本公司不對任何人因信賴或使用本文所產生之一切損失負責。

本資料之全部構成一完整之訊息傳達，僅部分引用可能影響讀者對該訊息之正確瞭解。建議本資料之收受者於未經與本公司討論前，不公開發布經增刪後之本資料內容。

身為金融業領導品牌的保德信金融集團(Prudential Financial)，在亞洲、美國、歐洲、拉丁美洲皆有營運據點，總受託管理資產約美金6,930億(截至2010/3/31)，藉由運用長久以來在資產管理和人壽保險所累積的專業經驗，保德信專注於服務將近5,000萬個法人及個人客戶，增長並保護他們的財富。在美國，公司讓人熟知能詳的「岩石」象徵，代表了穩健、專業、實力堅強、以及創新的特質，並已通過時間的考驗。保德信提供多樣化金融產品及服務，包括共同基金、人壽保險、年金、投資管理、退休相關服務、不動產服務..等。需要更多資訊，可上網站 http://www.news.prudential.com/.

保德信投信獨立經營管理。保德信及其岩石商標為專有服務標誌，未經本公司事先同意前，不得使用。