澳元兌美元二次探底回升中線走勢取決于中國及全球經濟前景

9日歐市盤中，歐股震蕩小幅上揚，風險偏好情緒有所上升，澳元兌美元反彈再度觸及隔夜高點0.8280附近，不過短線仍面臨200周均線在0.83附近構成的較大阻力，匯價最新報0.8283。匯價目前走出二次探底走勢，若股市企穩進一步反彈，則匯價或拓展升勢，畢竟澳洲基本面維持良好，且全球經濟二次探底風險目前看并不大；不過歐洲主權債務危機不確定性及其導致的金融市場動蕩似乎短期內難以平復，仍需提防澳元再度下滑風險。

西太平洋銀行與墨爾本研究學院9日公布，澳大利亞6月消費者信心指數經季調后月降5.7%至101.9點，為連續第二個月大幅下降，但折合年率上升1.8%。該機構首席經濟學家埃文斯表示，5月消費者信心指數的下降在很大程度上反映了澳大利亞央行連續3次決定上調利率至目前4.5%水平的影響。但是，6月該指數的下降不能歸咎于央行。

澳大利亞統計局公布，4月房屋貸款許可經季調后月降1.8%，降幅低于經濟學家預期，4月投資房屋貸款許可月升1.3%。

澳大利亞就業部9日公布，澳大利亞6月領先就業指標上升至-0.842，扭轉了連續3個月的下降趨勢，而5月經修正后的數字為-1.034。不過該部表示，目前斷言就業增長速度有望再次加快至高于其長期趨勢率1.9%仍為時過早，需要連續6個月時間才能確認任何趨勢。該部還表示，6月周期性就業人數連續第8個月增長，但增速下降。澳大利亞統計局將于周四公布5月就業數據。

澳大利亞央行行長斯蒂文斯9日表示，歐元區僅占澳出口5%左右，歐洲債務危機對澳直接影響不會很大，其原因是澳對歐出口規模相當小，但全球增長放緩這一間接影響需加以監測。他還指出，亞洲增長、資源價格、資本成本等因素所受影響程度仍有待觀察。

周三據報道稱，中國5月份出口同比增長約50%，5月份金融機構新增貸款約6,300億元人民幣；當月居民消費價格指數(CPI)同比上漲3.1%，為年內首次突破政府設定的3%目標。中國官方預計將于本周稍晚正式公布上述數據。受此推動澳元兌美元亞市盤中自0.82上方顯著走升。

技術上看，澳元兌美元超跌反彈，周初在0.8080附近再次持穩反彈，上月低位0.8065/70附近及100周均線強支撐也再度守住；隔夜更是走出小型雙底并升破0.82一線阻力，目前逼近200周均線即0.83關口附近強阻力。匯價目前走出二次探底走勢，若金融市場企穩，則匯價或有進一步反彈機會，畢竟澳洲基本面維持良好，且全球經濟二次探底風險目前看并不大，澳元兌美元若升至200周均線上方，則有進一步挑戰10日均線0.8350附近及0.8415/30附近阻力區域的機會，后者也是20日均線及5周均線阻力。上檔關鍵頂部在0.8520/50附近；下檔回撤支撐分別位于0.8180-0.82，0.8080-0.81，關鍵底部依然位于0.8065/70附近。

不過，歐洲主權債務危機的確沒有任何好轉。市場普遍擔心，歐洲債務危機或將導致全球經濟陷入雙底衰退。若這種風險存在，澳元/美元肯定會受到拖累而再度走低。

匯豐銀行(HSBC Plc)周三放棄對澳元/美元將于年底觸及平價的預期，該行表示，中國資產泡沫可能收縮并進而影響到澳大利亞銀行體系，受此影響，澳元走勢將十分震蕩。此前該行在周一的一份報告中指出，中國樓市價格的走低可能導致中國經濟的波動，從而導致投資者的緊張情緒，這種緊張情緒可能對商品價格和澳大利亞房屋價格產生沖擊，并導致投資者賣出澳元。

匯豐全球外匯策略主管David Bloom周三預計，澳元/美元至12月份將位于0.85附近。伴隨著中國經濟在2009年逐漸復蘇，澳元/美元走高28%左右，但隨著中國近期一系列打壓股市和房地產市場的舉動，澳元/美元下跌近9.4%。
　　
匯豐駐香港策略師Richard Yetsenga也表示，中國過度采取收緊政策，且房地產市場面臨降溫，這在物質層面上帶來澳元的下行風險將大于貨幣層面上的風險。Yetsenga還表示，澳元面臨雙重風險，一方面如果中國沒有出現這種風險，則澳元/美元年底將升至1.00。如果中國房地產市場大幅調整且影響擴散至澳大利亞銀行體系，則澳元/美元會降至0.70下方。
　　
該行分析師還指出，中國房產泡沫破裂將對澳大利亞銀行體系帶來深度考驗。由于澳大利亞銀行業在國外大量融資并在國內放貸，這可能以合理或不合理方式對澳元形成不利。因此該行將對澳元風險敞口保持謹慎。

上述觀點有一定道理，不過中國一系列緊縮政策尚未對經濟構成明顯下行壓力，同時鑒于歐洲債務危機及全球經濟二次探底風險，中國事實上已放松了緊縮政策力度，房地產出現軟著陸的可能在加大。而且雖然歐洲經濟因財政緊縮和信心疲軟導致經濟低速增長，但主要經濟體料維持復蘇態勢，5月以來此輪商品及資產價格的大幅回調有過度之嫌，待市場意識到全球經濟總體復蘇態勢未有顯著逆轉跡象，商品貨幣下半年料有反彈機會。當然也不排除中國經濟大幅減速的風險，尤其美國經濟能否在高失業率持續和政府刺激減弱下維持高增長仍具有不確定性，若果真出現全球經濟二次探底，澳元兌美元確實有進一步下探0.70-0.75區間的風險。

(桂強理 撰稿)

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