期指5日均線下方窄幅震蕩 主力合約午盤漲0.77%

今日各期指合約延續昨日尾盤回升態勢全線高開，盤中沖高至5日均線壓力位后小幅回落，整體呈現窄幅震蕩格局，多空雙方對期指短線走勢均趨于謹慎，截至午盤，主力合約漲0.77%。

股指期貨合約6月9日午盤小幅上漲，主力合約IF1006午盤報2720.20點，漲14.67點或0.77%，最高至2731.8點，最低至2710點。合約IF1007、IF1009、IF1012午盤分別漲0.74%、0.55%、0.69%；上午6月合約成交持倉分別達到114542手和19896手，均較昨日小幅上漲。現指方面，滬深300指數午盤收漲，午盤報2,705.53點，漲6.19點或0.23%。滬深300權重股漲跌互現，前20權重股合計拖累指數約0.1點，其中金融地產股拖累指數約1.8點，能源股貢獻指數為0.1點。

早盤受美股上漲和昨日期指尾盤拉升激勵，多頭仍占據一定優勢，帶動各合約上攻觸及5日均線，但由于市場弱勢環境依舊，多頭反彈過程中表現仍較猶豫，在遇到5日均線壓力位后調頭回落，而由于期指持續大幅下跌后，空頭對期指進一步下跌空間也趨于謹慎，因此各期指合約整體呈現窄幅震蕩格局。整體看，雖然目前現指低估值優勢和歷史低點的支撐作用使期指仍存在超跌反彈可能，但在國內外經濟政策不確定較高、農行IPO進入實質性操作階段以及本周即將公布的5月份宏觀經濟數據或將驗證經濟增長正逐步放緩的背景下，市場參與反彈積極性并不高，這將制約期指超跌反彈空間，預計短線各合約仍將延續弱勢。套利方面，遠月合約存在套利機會，若僅考慮市場交易城本，據測算，相對于現貨指數午盤價2,705.53點，各合約無套利區間分別為，IF1006(2690.03,2722.50),IF1007(2692.30,2724.80),IF1009(2697.41,2729.98),IF1012(2704.82,2737.48)。

現貨市場板塊方面，造紙類股上漲，青山紙業(600103)漲6.33%、晨鳴紙業(000488)漲2.44%。總體看，造紙行業景氣度仍處于景氣水平，上半年行業業績同比增長幾無懸念。由于目前淘汰落后產能的任務目標，已大幅超預期，嚴格環保標準實施對于主要上市公司構成利好，基于目前嚴峻的節能減排形勢，關停污染較大的中小造紙企業和限制過剩產能重復建設，短期將緩解部分紙種產能釋放的壓力，明顯改善造紙行業的供求關系。

煤炭類股上漲，中煤能源(601898)漲0.77%、中國神華(601088)漲0.26%。前夜原油期貨上漲，因市場預計美國原油庫存將連續第二周出現下降。紐約商交所七月原油期貨合約結算價漲55美分，至每桶71.99美元。國內方面，目前國家能源局等部門正在加緊研究“十二五”能源以及分項的煤炭等相關規劃。根據目前的初步研究，“十二五”期間煤炭需求仍將快速增長，以“十二五”GDP（國內生產總值）年均增長8％，單位GDP能耗年均下降3.7％，能源彈性系數（能源增長與GDP增長速度的比例關系）為0.51計算，到2015年，中國需要的一次能源消費量將達到42億噸標準煤。而根據國家能源部門的初步測算，預計到了2015年，在一次能源總的需求量中，水能、風能、太陽能、生物質能、核能、以及石油天然氣提供的能源能力有限。預計到2015年，水電可以提供2.6億噸標準煤的供應能力，風電可以提供0.57億噸標準煤供應能力，其他的生物質能有2000萬噸標準煤，核電有6800萬噸標準煤，石油天然氣有2億噸標準煤。以上總共有提供5.14億噸標準煤的能源供應能力，其余的還有26.8億噸的能源供應需要煤炭提供，這折合約38億噸煤炭。

銀行類股表現疲軟，招商銀行(600036)跌0.56%、建設銀行(601939)跌0.21%。本周以來，受農行上會、監管層嚴控存貸比、地產新政等影響，A股市場銀行板塊連續兩個交易日走低。盡管農行募集資金額小于此前市場預期，但是農行上市將導致銀行板塊股票供給量增加，在分流資金同時也將引起板塊估值系統性下移。另一方面，銀行股已陸續步入再融資密集區。6月7日，交行公告稱其A+H配股方案已經獲得證監會核準，融資總額約331億元。同一天，中國銀行公布該行發行可轉債的結果。6月8日，興業銀行配股新增股份9.92億股股份上市流通。6月10日，民生銀行將在銀行間市場公開發行不超過58億元次級債券，期限為10年。此外，工行、建行為了滿足資本充足率的要求也將陸續實施再融資。不過，目前大型銀行估值水平已經較接近歷史底部，因而具有一定的估值安全邊際。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,711.64 2,705.53 6.19 0.23
IF1006 2,720.40 2,720.20 20.80 0.77 -14.67 114,542 19,896 3,370
IF1007 2,735.00 2,734.00 20.00 0.74 -28.47 8,449 4,995 1,012
IF1009 2,768.00 2,761.40 15.00 0.55 -55.87 196 886 23
IF1012 2,800.20 2,793.60 19.20 0.69 -88.07 817 1,966 30

(陶瑋瑋 撰稿)

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