產量增長大於需求 麥格理估全球鋁庫存攀升

MoneyDJ新聞 2015-10-02 記者 黃文章 報導

普氏能源資訊10月1日報導，麥格理研究（Macquarie Research）最新報告表示，由於產量的增長持續大於需求，全球鋁庫存將在2014年底創新高達1,370萬噸的基礎上持續攀升，至2020年將會超過2,000萬噸。該行表示，包括中國大陸鋁半成品的出口增長，以及能源價格的下滑令全球鋁產量難以下降，是推動全球鋁庫存持續增長的主要原因。麥格理表示，2014年，全球鋁產量增長8.8%，需求量則是增加6.6%。

麥格理預估，2015-2018期間，包括交易所倉庫、商業倉庫，生產商與其他庫存等的全球鋁庫存將會以每年6%-8%的速度攀升，至2020年將會達到2,160萬噸，約相當於全球17.4週的消費量，並且較2009年的庫存量倍增。報告稱，產能的削減對鋁市的再平衡至關重要，但是由於能源價格的下跌，推遲了生產商的減產動作，特別是生產成本較低的中國大陸，未來幾年預計還將有500萬噸以上的鋁產能投產。

麥格理9月23日在報告中全線下調未來三年基本金屬的價格預估。該行預估2015年銅均價為5,663美元/噸（下調4.1%），2016年均價為5,713美元/噸（下調5%），2017年均價為5,725美元/噸（下調11.6%）；預估2015年鋁均價為1,689美元/噸（下調2.3%），2016年均價為1,598美元/噸（下調6.1%），2017年均價為2,718美元/噸（下調10%）。

為了對抗鋁價的下跌，美國鋁業公司（Alcoa Inc.）9月28日宣佈將分拆成兩家上市公司，此次分拆將把週期性的商品鋁業務與高科技業務分離開來，前者在需求上升時期表現優越但目前受累於商品市場的低迷，後者則受益於持續攀升的飛機與汽車市場需求。

印度國家鋁業公司（Nalco）董事長強德（T.K. Chand）表示，受到鋁價下跌以及中國大陸鋁產品出口增加的影響，全球鋁行業將會削減產能並推遲新的擴充項目；不過，這些產量的減少多數將會被大陸產量的持續增長所抵消，而包括印度與西亞的鋁產量也將維持強勁。強德預估，全球鋁需求的增長將主要來自於航太、汽車、包裝以及營建等部門。

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