現金股利最實在 思科、蘋果股利比美債殖利率佳

當看到蘋果(AAPL-US)和思科(CSCO-US)可觀的股利時，誰還會想要持有美國公債？

《CNNMoney》副總編 Paul La Monica 在專欄撰文指出，思科周三宣布調高股利漲幅達 75%，很顯然地是因為股東希望公司手頭 500 億美元的現金能作出最有效的運用。一旦加入現金股利發放，思科股票的殖利率就超過 3%，而 10 年期公債殖利率才 1.8%。

思科周四股價上揚近 8%，然而卻不是惟一科技公司的股票收益率高於公債殖利率。IBM(IBM-US) 收益率高達 1.7%、德儀(TXN-US) 2.3%、微軟(MSFT-US) 2.3%、英特爾(INTC-US) 3.4%。

La Monica 認為 雖然蘋果股息收益率達 1.7%，仍低於公債殖利率，可是這間公司還有超過 1100 億美元的現金在手，往後現金股利發放，勢必看漲。

有些公司屬於雖然股價長期走低，但是硬要發放現金股利的類型。就像惠普(HPQ-US)，股票收益達到 2.7%，但是該公司股價今年已跌了25%，而 2011 年跌幅更是驚人的 40%。

所以當惠普掙扎地在行動領域卡位，股利發放可能就不像思科及蘋果來的讓人放心，就算他不會調整股息收益率，建議投資人還是不要買這類股票比較好。

雖然投資人喜歡得到股利，並回頭加碼投資股利發放公司，因此科技公司的現金股利應該像是好公司身上才會有的回饋，而不是個家公司用來防止疲軟股價繼續下探的手段。

還有一家大公司也該拿現金出來發一發，就是 Google(GOOG-US)。而 Google 其實不需要把所有的現金都拿來收購和研發。 La Monica 覺得 Google 沒有小氣的道理，發放股息並不是投資失利。

科技公司並不會因為發放股利而被處罰，事實上投資人更樂於獎勵這些作出成熟決定的公司，而不願見到公司拿錢去做愚蠢的併購交易，只為了一個微不足道的戰略價值。