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昨日A股市場出現峰回路轉的走勢。一方面，周二的急跌讓上證指數的日K線圖漸有向下破位的征兆，另一方面，昨日早盤走勢也一度疲軟，加劇了市場擔憂，但昨日午市后，多頭卻如遇神助，量能持續放大，有色金屬股一馬當先，驅動上證指數“輕吻”下降通道壓力線的2350點。那么，這是否意味著A股行情將迎來新一輪彈升行情？
房貸政策“微調”
助力資源股發威
就昨日A股市場的大漲走勢來說，的確有些令人意外。畢竟，大盤曾一度岌岌可危，因為油價的上調進一步強化了通脹的壓力。與此同時，央行的正回購也說明下調存款準備金率的預期有所降低，在此影響下，昨日早盤多頭做多意愿明顯謹慎，午市前兩個小時滬市的成交量只有237.4億元。
但是，昨日午市前后，有部分敏感的資金從一則信息中讀出了貨幣政策或將有所松動的信息，那就是央行“微調”房地產信貸政策。央行釋放出“滿足首套房貸”的信號，這有利于釋放出剛需對房地產市場的驅動能量，如此就意味著房地產市場或將走出冰凍期，受此影響，多頭開始嘗試性介入到地產股、有色金屬股等品種。
想不到的是，由于各路資金對資源股一直予以積極的關注，因此，多頭的舉動迅速得到了各方響應。這主要是因為歐美發達國家的寬松貨幣政策使得國際大宗商品期貨價格易漲難跌，近期美元的再度疲軟就是最好的說明。受此推動，資源股成為昨日多頭的先鋒官，一舉突破了空方防線，多頭還直接將前鋒置入到去年以來的下降通道壓力線——2350點一線。與此同時，兩市成交量也迅速放大，昨日午市后兩小時滬市量能就達到了571.5億元，量能的如此變化，意味著觀望資金開始改變態度。
期待大行情尚不現實
昨日也有業內人士指出，昨日午市后放大的能量，有一部分是來源于堅持右側交易的趨勢投資者的增量買盤。而隨著昨日A股市場的放量盤升，這部分資金開始認同大盤上升趨勢的形成，那么，他們是否會繼續加倉A股，從而形成疊加的做多效應，由此進一步強化A股將由原先的超跌反彈走向新一輪彈升行情？
對此，筆者傾向于認為，短線K線形態、量價配合等技術指標的確較為樂觀，但大盤仍然難以迅速切換至新一輪升勢的模式。這主要是基于兩個因素：
第一，雖然全球發達國家在量化寬松，美元也有進一步疲軟的走勢，但A股所面臨的資金面環境仍難有大的騰挪空間。近期油價的再度上調說明了輸入性通脹的壓力依然存在，與此同時，2008年下半年以來的寬松政策所帶來的過剩資金仍然在推動著食品價格在高位運行【編注：按照既定計劃，國家統計局將于今日發布居民消費價格（CPI）指數】，所以，進一步的寬松政策顯然是難以出臺的。也就是說，推動去年下半年以來調整行情的貨幣政策背景依然未有根本性的改變。
第二，中國產業政策的轉向態勢仍然清晰可見。在此背景下，不僅僅房地產的調控政策難以迅速改向，而且還意味著中國對資源的需求也在減緩，近期來BDI航運指數的急跌就是最好的說明。在此背景下，資源股，尤其是有色金屬股的下游需求并未有根本性的變化，所以，近期資源股的上漲更得益于市場預期的改變，而不是基本面的質的變化。更何況，預期的改變基礎也存在著諸多不確定性，既如此，大盤轉勢也具有較強的不確定性。
綜上，筆者傾向于2350點一線仍將反復，甚至不排除上證指數在本周四就有所調整、出現反復的可能性。只是由于近期市場的主流資金的確比較從容，能夠將指數玩弄于股掌之中，所以，也不宜過分悲觀，個股的活躍度以及可操作性依然樂觀。
適量關注新品種
在操作中，建議投資者不悲觀、不樂觀，繼續保持著合適的倉位比例，同時利用每一次的盤中震蕩進行倉位結構的調整。投資者可在減持有色金屬股等漲幅較大品種的同時，適量關注一些新的品種，比如說高含權股主線，像鑫龍電器、鄭煤機等。再比如說，一些上升趨勢清晰的品種也可關注，像辰州礦業、神馬股份、山鷹紙業等。
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