太平洋證券台股期指盤前－亞股走跌，賣壓趁勢湧現

◆盤勢分析

週四早盤台指期延續週三大漲的氣勢，多頭以8300點整數關下為基石，向上攻抵8355的新高位置；不過，午盤過後亞股出現殺盤力道，而台股亦無法倖免於難，獲利了結賣大舉湧現，使得盤勢由紅翻黑，指數如同坐溜滑梯般，一路滑落至5日線才止跌回穩。從技術面來看，台指期在最近3日接連回測5日線都獲得買盤力挺，顯見5日線仍為短線下檔支撐的參考依據，不過隨著日KD指標高檔糾結，短線盤勢震盪在所難免，但只要5日線未跌破，短線仍以盤堅走勢看待。電子期方面，週四受到大型權值股漲多拉回、中小型電子股遭獲利調節的壓迫，電子期全場幾乎都走在平盤之下，終場5日線更宣告失守。從技術面來看，週四電指期高點不過昨高，低點跌破昨低，且5日線失守，日KD指標向下開口擴大，顯見買盤追價意願轉弱，多頭暫先退守10日線。金融期方面，週四雖同樣遭受獲利調節賣壓，不過觀察週四盤勢維持高點突破昨高、低點不破昨低的走勢，多方控盤態勢不變，短線將持續沿5日線走盤堅格局。

籌碼方面，外資期權未平倉部位週四大增136.88億空單，整體淨空單來到104.05億；而台指期未平倉部位大增7316口空單，整體淨空單來到3326口。自營商期權未平倉部位小增17.87億多單，淨多單來到242.96億；而台指期未平倉部位增加1517口多單，淨多單來到13422口。總計三大法人期權未平倉部位週四大舉調節117.7億多單，整體淨多單餘160.67億。此外，前十大交易法人週四亦大幅增加6949口台指期空單，整體淨空單來到464口。由此觀察，法人逢高進行避險操作。

選擇權方面，1月賣權最大未平倉量序列落在7500點達37643口，而1月買權最大未平倉量序列落在8400點達37656口。買賣權最大未平倉量增加序列落在8700及7900。此外，全月份賣權未平倉比率微降至57.0%，買權隱含波動率持平在19.8%，賣權隱含波動率下降至20.26%，整體而言，賣權的賣方大戶態度轉為積極。

綜上所述，從台指期尾盤拉正價差來看，只要5日線未跌破，短線仍以盤堅走勢看待，不過需留意的是，外資與大額交易人在期權籌碼方面，週四已出現自去年12月中以來首見的避險空單部位，因此短線操作仍應謹慎。