永豐期貨台指選擇權盤後－獲利了結賣壓現 逢高追價需謹慎

「大盤走勢」：

近期國際股市多方欠缺主要的上漲動能，台股週三在逆勢中硬是大漲收盤再新高，但同時融資餘額大增32.7億元，籌碼面明顯轉趨凌亂，來到週四台股無法延續週三的漲勢，電子、金融及傳統產業股全面下挫，航運股也因被列為大陸境內合格機構投資 (QDII)來台禁止投資行業，下跌1.57%，使得多頭無法守穩8300點，向下回測五日線支撐，大盤在開平走低的震盪走勢下轉收長黑k棒。而週四三大法人籌碼面來觀察，外資依舊在央行鞭鐵腕政策下，持續買超台股達百億元的水位，而自營商與投信則是呈現小買小賣的情況，最終三者合計仍買超達109.92億元，加權指數在劇烈震盪後下挫90.20點，收在8237.42點，成交金額爆增至2014.95億元。

「期貨走勢」：

台指期週四下跌62點，收在8259點。價差方面，四大期指同步轉為正價差格局，一月台指期正價差21.58點，電子期正價差0.08點，金融期正價差2.98點，而摩台期則是正價差0.04大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人反手調節淨多單3,083口，淨多單總水位降至12,119口，特定法人同步積極調節淨多單6,949口，使得淨部位轉為淨空單4,64口，而三大法人於現貨市場維持百億元的買超水位，於期貨市場則是因外資淨部位轉空的影響下，三大法人合計的淨多單部位調節5,706口，最終淨多單總水位降至11,035口，整體而言，大額交易人與法人週四於期貨市場同步操作皆相對保守。

期貨走勢方面，受到現貨市場出現融資大幅增加，籌碼趨於凌亂的情況下，週四台股期現貨表現皆不平靜，台指期平盤之上多方追價意願明顯轉趨疲弱，早盤呈現多空激戰的局面，來到平盤附近空方攻擊力道加重，調節賣壓大幅出籠，指數下壓逾百點，最終日線轉以長黑k棒作收。從技術面來觀察，週四雖出現續漲無力轉壓回整理的盤局，但短多防線之五日線順利守穩，並持續上揚來到8225點，短多格局未遭破壞，但電子期再度跌破五日線，疲弱走勢能否及時轉強，皆是台指短線需要留意觀察的指標，在操作方面，因高檔盤勢震盪加劇，操作難度大幅提高，短線8300點整數之上追價需謹慎，可考慮待盤勢止穩賣壓有效消化過後，再重新進場偏多佈局，並嚴設停損與停利點。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，一月份契約買權集中在8200～8700點；賣權部份集中在7800～8300點。未平倉量的部份，買權OI升至213,077口，最大序列維持在8400點，水位為37,856口；而賣權的OI則是續升至493,283口，最大序列為7500點，水位為37,643口。未平倉量put/call ratio由2.20驟升至2.29，籌碼面多方力道大幅增溫。而隱含波動率的部份，一月契約買權平均隱含波動率由18.81升至18.91(升幅0.55%)，       賣權平均隱含波動率由22.01降至21.26(降幅3.46%)               ，             波動率買權續升賣權轉跌，選擇權操作上可考慮暫空手觀望，待賣壓消化過後在逢低進場佈建買權多頭價差部位。