收評：貨幣戰爭如火如荼 滬金斬獲4個月新高

金融界網站訊 1月16日（周五），今日期貨市場回暖，黑色商品小幅反彈。國際市場中，由於瑞士央行決定瑞郎與歐元“脫鉤”，貨幣戰爭愈演愈烈，避險情緒激增，從而促使國際金價大幅飆升，受外盤帶動，國內滬金大幅走高，今日領漲期貨市場。

基本金屬期貨方面，滬鋅1503合約下跌0.16%，滬鋁1503合約上漲0.39%，滬鉛1502合約上漲1.08%，滬銅1503合約上漲1.28%。

貴金屬期貨方面，滬金1506合約上漲2.15%，滬銀1506合約上漲1.05%。

黑色商品期貨方面，鐵礦石1505合約上漲1.00%，螺紋鋼1505合約上漲0.60%，熱卷1505合約上漲0.30%，焦炭1505合約上漲0.29%，焦煤1505合約下跌0.28%。

滬金1506主力合約

今日滬金1506主力合約夜盤以251.85元/克開盤，隨后小幅震盪，由於受到瑞郎“脫鉤”歐元的影響，盤中出現了快速拉升，日盤仍以震盪為主，最後報收253.65元/克，上漲5.35元/克，漲幅為2.15%。交易方面，全天成交403772手，持倉237232手。

市場2015年跌宕起伏的開局，讓黃金重拾上行動力。

周四，黃金價格大漲31.7美元，最高上探1266.69，攀至四個月新高。金價本周已累計上漲50美元，有望創近一年來最大的單周漲幅。

昨天瑞士央行意外“突襲”激發的避險需求是昨天上漲的主要原因。但更廣泛地來看，年初以來投資者對全球增長擔憂引發的市場不確定性為黃金上漲營造了良好的基礎。

瑞士央行周四宣布放棄維持歐元對瑞郎1.20匯率下限，引發全球金融市場海嘯，歐元暴跌，美股下挫，美債收益率大跌，美油大跌，黃金笑傲全球市場。

此前，油價暴跌引發投資者對全球經濟增長擔憂，銅等大宗商品全線重挫。周三美國慘淡的零售數據則讓市場對全球唯一的引擎加深了憂慮，經濟增長再蒙陰影。

世界銀行本周發布報告，下調了2015年的經濟增長預期，並稱全球經濟過於依賴美國這一“單一引擎”。該行將2015年的全球經濟增長預期從3.4%下調至3%，並將2016年增長預期從3.5%下調至3.3%。

目前，市場預期歐洲央行將於近期實施QE，時間很有可能是本月。中國和日本央行也被認為將會進一步放寬貨幣政策。這些對黃金都將起到支撐作用。

華爾街日報援引富國銀行投資部門全球規則師Sameer Smana點評稱：“當恐慌情緒上升時，人們傾向於持有部分黃金。”不過他建議客戶，黃金在投資組合中的比重不應超過1%到2%。

截至北京時間周五早上8:51，黃金報1260.75。今年以來，金價已累計上漲了6.8%。

意外取消瑞士法郎兌歐元匯率上限

瑞士央行的“突然襲擊”引發國際金融市場振蕩。

昨日歐市盤中，瑞士央行意外宣布取消瑞士法郎兌歐元匯率的上限，並將活期存款利率降至-0.75%，將3個月期Libor目標區間下調到-1.25%至-0.25%。瑞士央行還表示，設置瑞郎匯率上限不再是合理做法，如有必要將干預匯市。

這一訊息立即引發匯市的振蕩，一時間，瑞郎對多種貨幣上漲。其中歐元兌瑞郎盤中跌幅一度接近30%，創出2011年9月以來的低點。截至記者昨日發稿時（下同），歐元兌瑞郎跌幅收窄至14.08%。

全球股市也因此出現大幅波動。瑞士股指SSMI盤中一度大跌13.7%，創出去年10月17日以來的低點，歐洲其他主要股指也隨之下挫。此后，SSMI跌幅收窄至9.5%，歐洲其他一些主要股指則反彈“翻紅”。

上述訊息還引發黃金、白銀的快速拉升，紐約金指最高上漲1.85%，紐約銀指最高上漲1.21%。

中國宏觀對沖研究院院長付鵬對期貨日報記者表示，此前瑞士央行為了抑制瑞郎兌歐元走強而干預匯市，使自己成為歐元的大買主，這種與他國央行背道而馳的舉動受到大量質疑。

據了解，自歐洲央行去年6月實施負利率以來，多國央行持續降低歐元在其外匯儲備中的比重。國際貨幣基金組織（IMF）去年12月31日公布的數據顯示，歐元在全球主要央行外匯儲備中的占比在2014年第三季度降至23%以下，為10年來的低點。

為了守住瑞郎兌歐元匯價1.20的上限，瑞士央行出手干預匯市，去年12月買入約200億歐元。而近幾個月，俄羅斯、尼日利亞等國央行紛紛動用外匯儲備來阻止資本外逃、本幣急貶。

付鵬表示，近期歐元下跌勢頭不止，瑞士央行的資產負債表也隨之迅速惡化。歐洲央行是否會在本月實行量化寬鬆備受市場關注，若歐洲央行在寬鬆路上漸行漸遠，瑞士央行繼續買入歐元維持匯率將難以為繼，不得不改變規則。

芝華數據投資規則高級經理閻文杰向記者表示，瑞士央行的舉動在短期內會促使歐元進一步下跌，而黃金市場受避險因素影響會進一步上漲，大宗商品市場則會繼續呈現弱勢。為了避免歐洲各國“各自行動”，歐洲央行很可能會再度實施量化寬鬆以刺激經濟。

閻文杰認為，若歐洲央行大規模推出刺激政策，包括我國在內的經濟復甦較為緩慢的國家央行都會有所動作，屆時大宗商品會迎來短暫的上漲周期。然而，目前我國經濟增速的放緩已經嚴重威脅到歐元區經濟，歐元區同樣面臨缺乏新經濟增長點的問題，所以進一步的經濟刺激政策對經濟難以起到持續提振作用，資本市場的大格局也難以發生改變。