2015年互聯網理財“三類市場”走勢各異

“2015年，”互聯網寶寶“規模出現負增長的概率很大”、“P2P規模有望繼續大幅增長”、“銀行理財產品規模將進一步小幅萎縮”。在線金融搜尋平臺融360聯合創始人兼CEO葉大清日前在融360大數據研究院成立當天，就2015年“三大類”理財市場的發展趨勢向記者作了這樣的預測展望。?

2015年，傳統金融業以新的姿態擁抱互聯網金融創新，股票市場新一輪牛市正在演變之中，而互聯網金融快速創新發展的風頭正旺。在這樣的基本面下，“互聯網寶寶”、P2P、銀行理財三大類理財市場沿著2014年下半年的發展趨勢，有可能出現不同的發展前景。?

“寶寶”規模：減量?

2014年，“寶寶軍團”擴容步伐大大提速。據融360統計，截止2014年9月30日，市面上已經有56家機構共推出79個寶寶類理財產品，在數量上翻了兩倍。?

從整體規模變化來看，2014年前三季度寶寶類產品的規模在不斷增長，到9月30日，寶寶類產品的規模超過1.5萬億元。但也可以看出，隨著去年以來收益率的逐漸下降，寶寶類產品的規模增速已經開始放緩，漲幅從第一季度的143.4%下降到第二季度的11.82%，直到第三季度余額寶規模首次出現負增長，表明寶寶類產品的吸金能力在慢慢減弱。隨著寶寶類產品成為大小銀行的標配，人們漸漸不再將存款轉入余額寶，而是直接轉入銀行系“寶寶”。?

與寶寶類產品規模增速放緩相對應的，是寶寶類理財產品收益率的不斷下降。融360數據監測顯示，寶寶類理財產品的7日年化收益率已由2014年1月份的6.5%至7.5%的收益區間跌至11月份4%至5%的區間范圍，“寶寶”的高收益神話正在破滅。?

從2013年6月余額寶橫空出世帶動了全民理財熱潮，到2014年下半年寶寶類理財產品集體遇冷，短短一年時間，很多人對“寶寶”的態度已經變成“粉轉路人”。其中，除了收益率下降之外，各系寶寶同質化嚴重，應用功能單一也讓投資者的熱情日漸消退。預計在2015年，隨著利率市場化進程的推進，貨幣基金優勢的消失，依賴於貨幣基金的傳統寶寶類理財產品也將逐步走向衰退。?

從2014年寶寶類產品的發展趨向來判斷，2015年寶寶類產品收益下滑，吸金能力下降，2015年規模出現負增長的概率很大。?

網貸投資：規範?

從2013年11月至2014年10月，國內網貸平臺的發展進入了一個關鍵階段，新網貸平臺激增、“跑路潮”接連上演、行業洗牌加劇等，都說明網貸行業處於一個諸侯爭霸的競爭局面。?

而網貸行業這塊大蛋糕也被各大機構看中，銀行、保險、上市公司等機構紛紛進軍互聯網金融領域，形成了上市系、銀行系、國資系及民營系四類網貸平臺。?

融360重點監測的325家網貸平臺數據顯示，過去12個月網貸平臺綜合成交量共計1163.98億元，月均成交量達97億元。近一年網貸平臺成交量基本保持逐月遞增趨勢，漲幅最高達106.9%.?

這325家網貸平臺數據顯示，過去12個月中平均年化收益率為17.65%，行業總體的平均收益率呈緩慢下降趨勢。?

分析表明，行業收益率下降主要有三方面原因：一是P2P網貸平臺前期為了搶占市場，一些新成立的網貸平臺會利用較高的利率爭得投資者份額；二是隨著“倒閉潮”的加劇，銀監會對於網貸平臺的監管政策趨緊，各平臺主動降低利率規避風險；三是目前市場資金面逐漸寬鬆，資金供給大於需求，利率維持下降趨勢。?

縱觀過去一年的網貸行業，可謂是“冰火兩重天”。在互聯網金融大潮下，網貸平臺經歷了爆發式增長，風投及互聯網巨頭的注資也預示著網貸行業前景向好。但由於長期監管缺失，這個行業一直處於野蠻生長的狀態，國內網貸平臺頻繁出現跑路失聯、提現困難甚至倒閉的情況。?

2015年，隨著監管細則出臺的臨近，網貸行業的規範化發展指日可待，P2P行業發展規模有望繼續大幅增長。預計在P2P網貸行業未來發展中，整體利率將繼續呈遞減趨勢，高息平臺比例也將逐步下降。?

銀行理財：縮水?

近一年來，銀行理財市場發展迅速，理財產品發行量大幅增長。融360統計數據顯示，從發行數量來看，銀行共發行69540款理財產品，與2013年的45825款相比，增長超過50%.從規模方面，銀行理財產品規模很可能低於2013年。預計2014年全年銀行理財產品規模將突破40萬億元，而2013年理財產品規模為56.43萬億元。

總體來看，2014年以來，理財產品平均預期收益率呈現下跌趨勢。這一趨勢的形成主要有如下幾方面原因：一是去年以來市場資金面維持相對寬鬆，央行在上半年兩次降準，下半年先后向五大行及城商行注資，釋放流動性，目前市場資金保持適度充裕，導致銀行降低融資成本。二是9月份監管層頒布了“236”號文，要求銀行加強存款穩定性管理，月末存款偏離度不得超過3%，約束月末存款“沖時點”，緩解月末、季末存款等的大幅波動。這樣一來，銀行通過發行高收益理財產品增加存款將受到有效遏制。三是股市的持續回暖分流了原本流入理財市場的資金，造成了理財市場資金量大幅度減少。四是在利率市場化的大趨勢下，銀行理財產品平均預期收益率將持續下行。?

展望2015年，央行仍將繼續實施穩健的貨幣政策，在保持流動性總量適度的同時著力引導市場利率，降低社會融資成本，市場利率有望繼續回落，銀行理財產品的預期收益率將持續下行。由於互聯網金融的崛起，再加上股市向好，資金分流效果顯著，銀行理財產品規模將進一步小幅萎縮。在此背景下，銀行將更傾向於發行中長期理財產品吸收資金。