專家預期：2012年美股上漲10% 看好藥品、食品股票

華爾街專家們預計，2011年股市將上漲超過10%，不過，鑒于諸多不確定性經濟因素，看漲預期亦面臨著遭破壞風險，一種解決方案是投資于藥品、食品等必需商品股票。

綜合媒體12月26日報道，好消息是，華爾街專家們認為，2011年股市將上漲10%以上。壞消息是，他們曾預計2011年股市將大幅上漲，但實際漲幅幾乎為零。

目前正值華爾街專家們的預測時機，再一次，專家們正在試圖預測不可預知之事。歷史經驗表明，他們的2012年股票價格目標將被證明過高或過低。他們甚至可能預測錯誤的方向。

一如一位專家所說的那樣，“預測是艱難的，尤其是對未來的預測。”在特定時間內，猜測股票一年后將如何結束是困難的。有許多關于經濟增長、通貨膨脹和消費支出的假設來用于計算。

如今，預測準確已幾乎不可能。市場充斥著大量以前很少出現的未知數。歐元瓦解？中國經濟大幅緩慢？華盛頓的爭吵破壞經濟復蘇？

標準普爾（Standard & Poor s）表示，到2012年底，標準普爾500指數將上升到1,400點，較23日收盤的1,265點上漲超過10%。這一數字是投資戰略家、經濟學家和其他資深思想家的平均預期。預期更加樂觀，但股票分析師都集中在個別公司。累計該指數的每個股票價格目標，專門預計，道指將上升到1,457點，同比增長15%。

專家們有充足的理由認為股票市場將在未來一年快速上漲。美國企業正在創造達紀錄水平的利潤。美國消費者支出超過預期，工廠產量增加。就業市場終于開始復原。自2011年夏季經濟放緩以來，美國陷入另一次衰退的可能性已經下降。

股市似乎有誘人的價格。標準普爾500指數的估值約為未來12個月預期每股收益的12倍，而該比例通常為15倍，這意味著當下股市似乎更為便宜。

德意志銀行首席分析師Binky Chadha表示，標準普爾500指數2012年年底可能將達到1,500點，上漲超過18%。

不過，看漲中亦有擔心。

美銀美林（Bank of America-Merrill Lynch）全球股票首席策略師Michael Hartnett預計，標準普爾500指數2012年底將達到1,350點，較23日收盤上漲6.7%。他認為，美國將避免經濟衰退，美國企業將創造體面的利潤。

破壞這一樂觀預測的將是歐洲局勢進一步惡化程度超預期。如果歐洲領導人行動速度太慢，不能解決債務危機，那么該地區可能將陷入嚴重的經濟衰退，并將美國拉下水。他表示，如果歐洲沉沒，企業利潤將大幅下降，標準普爾指數將下挫至1,000點。這將年比大幅下跌21%。可怕的部分是，Hartnett認為出現這樣的“熊市”的概率是十分之四。

同樣，巴克萊資本策略師Barry Knapp預計，標準普爾500指數2012年將上升到1,330點。但他預計，歐洲艱難應對債務危機以及華盛頓癱瘓可能導致投資者先拋售。他表示，標準普爾指數到2011年年中可能將下降到1,150點，隨后逐步升至他的目標預期。

一種解決方案是投資于那些銷售在好壞年代皆為必需商品的企業股票，如藥品和食品。如果經濟陷入衰退，這些企業的利潤是不太可能崩潰的。

2011年，這些所謂的防御性公司逆勢上行。公用事業類股票上漲近15%。醫療保健和消費必需品類股票分別上漲高達10%。其中佼佼者包括保險公司UnitedHealth，其股價已上漲近20%，和卡夫食品，股價增加42%。

話又說回來，投資者可能會在相反類別企業更好的投資，如玩具制造商和其他非必需消費品類商品。這些企業的利潤往往隨著經濟直線放大縮小。

(王媛媛 編譯)

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