期鉛首日成交354億

中國證監會主席尚福林，上海市委副書記、市長韓正共同為鉛期貨合約揭牌。

3月24日，鉛期貨在上海期貨交易所鳴鑼開市。當日，鉛期貨合約受到企業和投資者追捧，上市首日成交量就達74274手，成交金額達354.64億元，全天交易活躍。日本地震將提振國內有色金屬業，國內鉛需求將會上升

高開低走

3月24日，期鉛集體高開，其中主力1109合約開盤成交價格為每噸19230元，開盤不足十分鐘，該合約已經沖高至每噸19570元。不過此后期鉛一路走低，至盤終，主力合約收于每噸18935元，較掛牌價上漲3.19%。

市場人士指出，鉛價首日走勢反映了市場定價的過程。上海靖升金屬材料有限公司董事長李志華指出：“從趨勢來看，未來鉛價看漲。”

李志華分析，現在鉛的需求依然在穩步上升中，雖然不像前幾年蓄電池產業迅猛發展的時候，年增300%，目前需求增長已經進入平穩期。此外，期貨上市后，鉛行業的環保標準將提高，企業生產投入成本增加，鉛價將受成本推動。

據了解，上期所將產業政策中有關“企業生產規模條件”和“生產工藝要求”的規定作為鉛冶煉企業申請交割品牌注冊的條件，促進鉛行業的產業升級和技術進步，優化產業結構，淘汰落后產能。此外，期貨交割鉛錠的存放也選擇在室內庫房。

李志華分析，短期來看,日本地震也將提振國內有色金屬業，日本企業基本采取零庫存，所以當日本企業開始補庫時，國內鉛、鋅需求將會上升。

交易活躍

值得關注的是，鉛期貨合約采取了大合約設計，交易單位規定為25噸，在鉛期貨上市之前，市場一直擔心大合約將抑制市場流動性，進而抑制鉛期貨的活躍度。不過，從鉛期貨上市首日表現來看，這個顧慮基本已被消除。

株洲冶煉集團股份有限公司副董事長、總經理曾炳林指出：“交易單位規定為25噸是比較適度的，既可以控制投機，又保證了一定的流動性。”

金瑞期貨總經理盧贛平在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“我認為不必擔心。因為一方面，從國際市場經驗來看，鉛是個非常活躍的期貨品種；另一方面，期貨交易所推出新品種前做了大量的投資者教育工作，我們公司也進行了三四場鉛期貨推介會，企業和投資者對新品種已經有了一定程度的了解。”

“從上市第一天的表現來看，上海期貨交易所鉛期貨活躍性非常好。”盧贛平評價。

據了解，當日金瑞期貨旗下一半左右鉛企業客戶已經參與了鉛期貨。截至3月24日收盤，期鉛成交量已達74274手。

套保積極

在鉛期貨上市首日，不少企業就啟動了套保交易。其中，株洲冶煉集團股份有限公司奪得了鉛期貨交易首單，而且，這個首單還是套保第一單。

曾炳林指出：“我們是在每噸19230元的開盤價位上對鉛期貨1109合約做了賣出保值。在國內鉛期貨上市前，我們也在國際市場做鉛期貨套保，但是效果不佳。套期保值有兩大原則：一是現貨、期貨之間的價格趨勢要相同；二是接近交割的時候期現價格要完全趨同。但是我們在境外做期貨，在境內做現貨，兩個市場的價格走勢并不完全一致，所以參與境外鉛期貨交易起不到很好的套保作用。”

鉛期貨的上市不僅為企業開通了套保渠道，還為中國標準推廣提供了契機。

曾炳林指出：“鉛期貨上市還有利于推廣中國標準。”鉛期貨的交割標準為符合國標GB/T 469-2005 Pb99.994，這一標準對應的是1號精煉鉛錠。“這就強化了中國特點、中國特色。”他說。