胡立陽：底部1/2法則 陸股合理價位3100點 底部1664點

上證指數近期跌勢頗重，今日再度下跌192.94點，跌幅達6.74%，指數收在2667.74。素有亞洲股市教父之稱的胡立陽大膽預測，陸股的合理價位在3100點，根據他的「底部1/2法則」研判，陸股的底部就在1664點，近來上證指數表現不佳，胡立陽認為，上證指數正在蘊釀整理後的反彈力道。

長期觀察新興市場走勢的胡立陽，分享他觀察陸股轉折的「1/2法則」，所謂「1/2法則」，指的是股市高點的1/2通常為股市的合理價位，而合理價位的1/2通常就是股市底部。以中國上海綜合指數為例，陸股在2008年創下6124高點，以1/2法則研判，陸股的合理價約在3100點，而明顯的底部會落在1664點。

胡立陽認為，中國經濟具有四高一低特色，四高指的是高GDP、高內需成長、高利息收入、高幣值成長潛力，一低則是指低通膨環境，中國無疑將是全球最具成長潛力的國家；對於近日市場上關注的宏觀調控政策，胡立陽認為對股市的干擾只是暫時，投資人毋需過度擔心。

胡立陽表示，雖然近期陸股跌破3100點支撐，但上證指數正在蘊釀整理後的反彈力道，香港大和住銀投信投顧中國投資經理人劉斌也指出，中國總理溫家寶日前的宣示顯示中國將繼續維持適度寬鬆貨幣政策，特別具實質上意義。

劉斌預期，未來人民銀行短期升息的可能性較小，下半年中國持續落實寬鬆貨幣政策，中國股市仍維持長多趨勢不變，初期受惠最大的是中國內需產業，包括銀行、保險、汽車、零售，未來將有其他產業受惠。

新光中國成長基金經理人鄒政杰也表示，下半年陸股投資主軸，投資人可聚焦「政策」、「成長」、「機會」3大題材，所謂政策題材，指受惠中國國家政策重點產業；成長題材，指受惠中國經濟成長的相關產業；機會題材，指受惠中國經濟結構轉變商機。

鄒政杰認為，下半年中國持續調整政策，但在過程中，陸股可能受到風吹草動，影響指數短線走勢，但中長期來看，中國政府唯有賴「動態性的政策調整」，強化國家體質，對經濟問題對症下藥，才能讓中國經濟愈走愈好。