焦炭期貨露芳容 合約規則征求意見

為進一步完善焦炭合約及相關規則，確保合約成功上市交易，在規則制度層面加強市場風險防控能力及保障市場功能發揮，大商所3月22日下發通知，就焦炭期貨合約及相關規則向社會公開征求意見。

據通知，這次大商所對外公開征求意見的內容包括焦炭期貨合約、交易細則修正案、結算細則修正案、交割細則修正案、風險管理辦法修正案、標準倉單管理辦法修正案、指定交割倉庫管理辦法修正案及焦炭套期保值管理辦法等。

大商所公布的焦炭合約內容顯示，合約交易品種為冶金焦炭，交易單位為100噸/手，最小變動價位是1元/噸，合約漲跌停板幅度為上一交易日結算價的4%，最低交易保證金為合約價值的5%，合約交易月份為1-12月份。

交易細則規定，焦炭合約交易指令每次最大下單數量為500手。

《大連商品交易所風險管理辦法修正案》規定，焦炭合約單邊持倉大于5萬手時，期貨公司會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的25%；小于等于5萬手時，期貨公司會員該合約持倉不受限制。非期貨公司會員和客戶的焦炭合約一般月份持倉限額為2,400手。交割月前一月、交割月非期貨公司會員和客戶限倉量分別為900手和300手。

細則對強行平倉辦法和順序也進行了詳細說明，與原有品種相關規定最大的不同是，當出現單方向連續三個漲跌停板時，交易所不再直接強減，而是把強減作為一個選項，由交易所視市場情況決定采取不僅限于強減的措施控制風險。

交割細則修正案顯示，焦炭采用一次性交割，交割單位為1000噸。大商所參照冶金焦炭國家標準設計了焦炭期貨交割質量標準體系，包括灰分Ad、硫分St,d、抗碎強度M40、耐磨強度M10、反應性CRI、反應后強度CSR、揮發分Vdaf、焦末（<25mm）含量、粒度（≥25mm）等指標，并設計了替代品質量差異與升貼水標準、水分含量扣重標準、焦末含量的扣價標準。

標準倉單管理辦法修正案規定，為保證期貨商品倉儲安全，貼近現貨貿易習慣，焦炭標準倉單須在每年3月份的最后一個交易日之前進行標準倉單注銷。

為進一步引導和便利現貨企業套期保值交易，促進焦炭期貨功能發揮，大商所進一步完善了套保管理辦法，在焦炭期貨上采取了與其他上市品種不同的套保制度，減少了申請材料，放寬了條件。在《大連商品交易所焦炭套期保值管理辦法》征求意見稿中，焦炭期貨套保持倉分為一般月份和臨近交割月份(交割月份前一個月和交割月份)套期保值持倉。套期保值持倉額度實行審批制，一般月份套保審批重在審查客戶的經營資質,只需提交企業營業執照、當年和上一年現貨經營業績、套期保值交易方案等材料；臨近交割月份套保審批重在審查客戶的實際交割需求，按照企業性質分別提供生產計劃書、購銷合同或其他擁有實物的證明材料。這種做法與現有品種套保審批相比減少了資料種類和數量，有助于促進產業客戶積極申請一般月份套保額度，體現出交易所吸引企業套保、便利企業套保的制度設計思路。

大商所有關人士表示，市場各方相關意見或建議請以書信、傳真或電子郵件等方式反饋至大商所，截止日期為2011年3月28日，焦炭期貨合約及相關規則征求意見稿詳見大商所網站（www.dce.com.cn）。