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11月獲批發行公司債的17家公司里，最多的是武鋼股份72億元，最少的片仔癀3億元，發行總額高達122億元。進入11月以來，上市公司的公司債發行達到高峰，WIND資訊顯示，截止11月18日，11月公告實施發行公司債的有凱迪電力、宗申動力、華孚色紡等9家，擬發行數量高達122億元。而去年11月，僅有煤氣化一家公司發行了10億元公司債。
335家上市公司已發公司債
日信證券研究所執行所長宋淮松近日公開表示，上市公司再融資應主要依靠公司債。對比成熟市場，我國上市公司似有“股權融資”情結，特別偏愛股權融資，如10月底，市場稍一轉暖，就有39家上市公司宣布了定向增發預案，籌資金額高達600多億。
公司債與增發配股的區別在于，公司債到期是需要還本付息的，對企業來說是硬約束，而增發配股資金基本上是無償使用。只有控制權不旁落他人，對企業相說就是軟約束。因此，更多的國內企業不約而同地選擇了“軟約束”。而在美國，公司債、政府債券、股票一起并列為三大基本證券，其占比分別為60%，30%與10%。也就是說，公司債發行金額是股票融資金額的5至10倍以上。
但2011年以來，選擇“硬約束”的A股上市公司呈迅猛增長勢頭。WIND資訊顯示，2010年全年有235家上市公司通過公司債再融資，而今年截至11月17日，發行公司債的上市公司已達335家，且數量還在增長中。
在11月獲得證監會批準發行公司債的17家公司里，武鋼股份以72億元的發行數量獨占鰲頭；龐大集團緊隨其后，擬發行38億元公司債；而寧波港的發行數量為20億元，居第三位。擬發行數量最少的片仔癀發行數量也達到3億元。
11月公司債密集發行
根據公告，各公司發行公司債的目的大多是調整債務結構，補充流動資金等，社會公眾投資者也可參與。例如，廣匯股份(600256.SH)11月7日公告稱已完成發行20億公司債：其中，網上社會公眾投資者的認購數量為2億元，占本期公司債券發行總量的10%；網下機構投資者的認購數量為18億元，占本期公司債券發行總量的90%，期限為6年，利率為6.9%。同一時間中泰化學發行13億元7年期公司債，債券附發行人上調票面利率選擇權和投資者回售選擇權，利率為7.0%。
11月14日，宗申動力(001696)發行的公司債為6年期固定利率債券，票面利率7.5%，網上向公眾投資者公開發行和網下向機構投資者協議發行的發行數量分別為0.75億元和6.75億元。
凱迪電力2011年公司債則將于下周一(11月21日)發行，發行面值11.80億元，每張面值為100元，不超過1，180萬張，發行價格為100元/張。債券期限7年，附第5年末發行人上調票面利率選擇權及投資者回售選擇權，票面利率詢價區間為7.8%-8.5%。
總體看來，隨著發行公司債的上市公司越來越多，公司債也不得不以更高的利率來吸引投資者。
利率太低公司債難成行
但并不是所有公司債發行都如此一帆風順，近日華聯股份(000882)6億元的公司債發行計劃就被迫付諸東流。華聯股份11月6日公告稱，基于目前債券市場利率水平、供需情況等發生較大的變化，無法達到公司發行公司債券改善負債結構、降低財務費用的目的，公司決定放棄本次公司債券的發行。
此前的2011年7月4日，華聯股份收到中國證監會《關于核準北京華聯商廈股份有限公司公開發行公司債券的批復》，獲準向社會公開發行面值不超過人民幣6億元的公司債券。
根據公告，華聯股份放棄的原因是，今年下半年債券市場資金面偏緊，公司必須大幅提高債券票面利率才能吸引投資者購買。(證券日報)
(鄭文良 編輯)
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