融資融券余額逼近400億 銀行股失寵

融資融券余額11月屢創新高。滬深交易所統計數據顯示，在10月兩融余額頻頻下滑近一個月后，11月余額快速攀升，截至11月16日，兩市融資融券余額高達371.9億元，再次創下歷史新高。而2010年11月16日，兩市融資融券余額僅89.69億元，這意味著融資融券余額一年同比翻了兩番。

對于融資融券市場的表現，分析人士認為，一方面有新增資金入市刺激，另一方面，即將開閘的轉融通業務也吸引了大批資金在融資融券市場尋找新的投資機會。

迭創新高

一直不溫不火的融資融券市場在11月突然放量。滬深交易所的統計數據顯示，截至11月16日，在11月的12個交易日內，多達8天融資融券余額創出新高。截至16日，兩市融資融券余額高達371.9億元。

自2010年初融資融券業務推出以來，一直處于持續性的增量過程中，但在股市成交量低迷的9月，余額罕見地停止增長，在330億至350億元之間徘徊，進入10月甚至出現下滑，全月余額基本都保持在340億元以下。

盡管市場在10月20日探底回升，但在此前后融券賣出量卻創下新高，如10月12日賣出量高達2439.8萬股，為歷史最高量，10月28日賣出量為2439.6萬股，為次高。大盤探底的10月20日，賣空市場的投資者共賣出1822.5萬股，排在有融資融券記錄以來單日融券賣出量第12名，這意味著不少投資者都割在了“地板”上。而11月16日，盡管上證綜指暴跌62點，全天的賣出量也僅為1484.5萬股，遠遠低于10月。

進入11月，融資融券市場突然發力，以天為單位刷新余額記錄，逼向400億元。

轉融通客戶戰

對于融資融券余額在11月快速增長的原因，不少券商人士均認為轉融通業務預期成為主要原因。

10月28日，證監會收盤后發布《轉融通業務監督管理試行辦法》,預示著轉融通業務提上日程，當日兩市余額僅為332.3億元，隨后兩市余額就進入快速攀升階段。

早在轉融通相關規定正式下發前，多家擁有試點資格的券商就已開始廣泛挖掘潛在客戶。10月大盤日漸下跌之際，某大型券商向其20萬元以上資金量的客戶群發短信，明確表示“轉融通推出在即、大盤正在筑底”，建議有資金的達標客戶先去營業部開通融資融券賬戶，一旦轉融通業務推出可以立即介入。

“雖說現在開戶門檻是50萬元，但誰知道門檻會不會降低呢？”對于上述短信，某券商營業部工作人員表示，盡管接收短信的客戶不少資金量不達標，但是并不排除未來投資者會多投入資金或監管層降低門檻，“我們先告知客戶這一消息”。

“我們現在最主要的任務就是把量做上去。”有券商融資融券業務部門負責人透露，自融資融券業務推出以來，交易并不活躍，對此不管是監管層還是業務部門均頗有壓力，“馬上轉融通業務就要推出，大家又要拼搶進入第一批試點名單，到時候市場占有率肯定會是重要指標，所以知道轉融通政策要出臺之前，大家都比較重視開拓市場。”

在業績壓力之下，不少券商都大幅調高了標的券的范圍。由于目前兩融業務明確規定，融券標的僅僅限于券商自有股票范圍內，一旦股價下跌，券商自身也將承受風險，因此對于在標的范圍內、有做空套利空間的股票，往往券商不愿意將其列在自己圈定的融券范圍內，這導致重大利空出現之時，往往會出現“一券難融”的景象。

上述融資融券業務負責人表示，為了擴大成交量，目前不少大型券商券源已經基本到位，“基本上可以全覆蓋”。

銀行股失寵

一些投資者也敏感地看到了未來轉融通業務和即將出臺的標的物放寬政策的潛力。據悉，未來滬深標的證券擬擴容至上證180、深證100的280只成份股以及7只ETF，遠遠大于目前的90只個股，其中，不少中小盤股將加入其中，大大增加了投資資金的選擇余地。

與股票市場一樣，融資融券市場的投資者對標的偏好明顯，一些超級大盤銀行股依然乏人問津。

滬深兩市最新數據顯示，11月16日，兩市融資余額最大的為中國平安，單股余額高達13.7億元，其次為興業銀行、中國聯通及中信證券等。但截止日余額最低的三只股票全部為大盤銀行股，分別為建設銀行、工商銀行和中國銀行。這三只股票的單日買入額也是市場最低的幾只。

從更能代表投資者賣空喜好的融券數據來看，五糧液、貴州茅臺成為融券余額最大的兩只股票，余額最少的個股為太鋼不銹、武鋼股份和鞍鋼股份，這表明當下投資者對鋼鐵股的賣空意愿較低。（中國證券報）

(雷東升 編輯)

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