希臘債務置換酒溫尚存 惠譽又舞降級大刀

正當希臘政府沉浸在私人部門債務互換(PSI)成功完成的喜悅之中時，評級機構惠譽不合時宜地出現劃破了夜空的靜謐。限制性違約的新低級別猶如上演了一場“惠譽溫酒斬希臘”的精彩大戲。

受上述事件的影響，本已被靚麗非農下強勢美元打壓得茍延殘喘的歐元面臨落井下石般打擊。如果國際互換和衍生品協會(ISDA)宣布希臘PSI事件觸發CDS賠償，那么歐元下行空間將是無限大。

PSI=違約？ 希臘危機遠未結束！

國際評級機構惠譽(Fitch Ratings)周五宣布將希臘主權評級在垃圾級區域內進行進一步下調，跟隨其他兩大評級機構的步伐。

惠譽將希臘長期外幣和本幣發行人違約評級由“C”下調至“RD”，即限制性違約，同時維持短期外幣發行人違約評級在“C”不變。惠譽對主權評級的最低級別為“D”，“RD”是倒數第二低級別。

惠譽表示，下調希臘評級反映出該機構對希臘私人部門債務互換(PSI)可能構成違約事件的憂慮。不過，當希臘換債計劃完成并發行新債券后，該國評級可能會被調出限制性違約級別。

希臘政府日內早些時候宣布示，有85.8%的私營債券持有人同意參與債券互換計劃，而如果采用了集體行動條款(CACs)，則參與債務互換率將提升至95.7%。希臘政府表示，總計有1,720億歐元的債券參與交換，這相當于迫使投資者蒙受74%的持債投資損失。

評級機構穆迪(Moody s)上周宣布將希臘本外幣債券評級從“Ca”下調至最低級“C”，為所有評級中最低一檔。標準普爾(Standard & Poor s)上月底宣布將希臘主權評級從“CC”下調至“SD”，即選擇性違約(Selective Default)。距最低級別“D”僅有一步之遙。

德國財長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)表示，雖然希臘與私人部門債權人債務互換成功完成，但就此認為希臘主權債務危機得到消除是錯誤的。

朔伊布勒稱，“希臘日內的進展為其局勢的改善創造了條件，但前提是希臘必須有效利用這次機會。在此之前過早地認為希臘危機已經接觸是錯誤的。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)歐洲外匯策略主管Ian Stannard表示，歐元已無法從希臘釋出的消息中獲得進一步提振，PSI成功完成已在投資者預期之內。歐元反彈已經終結。

靚麗非農催生強勢美元 歐元禍不單行

希臘局勢似乎短期內不會有出頭之日，值此時美國經濟基本面大好令市場對美聯儲(FED)第三輪量化寬松政策(QE3)的預期跌至冰點，強勢美元令歐元腹背受敵。

美國勞工部周五公布的非農就業報告顯示，美國2月非農就業人數增長22.7萬人，預期增長21.0萬人；1月非農就業人數修正后為增長28.4萬人，初值為增長24.3萬人。同時，美國2月失業率維持在8.3%的水平，前值未作修正，仍為8.3%。

另外，1月及去年12月的非農數據均獲上修，數據令市場對于美聯儲啟動進一步寬松措施的預期降溫。

Lloyds TSB外匯分析師Adrian Schmidt表示，“毫無疑問，美國就業數據扶助了美元表現。全球其他地方，特別是中國和澳洲經濟增速正在放緩，而歐洲也并非理想選擇，投資者需要將資金投放到某個地方。此時做多美元是絕佳選擇。”

(師衛娟 編輯)

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