加息信號不斷強勢澳元即將"逼平"美元?

在美元被越來越多人看空的同時，投資者對澳元的前景卻信心十足。目前，很多金融機構認為澳元兌美元匯率可能有希望到1，這將是自1982年以來的首次。

昨日，澳聯儲公佈了10月6日利率會議的紀要，會議紀要繼續表達澳聯儲想要上調利率的願望，澳元的利率前景因此更為明朗，澳元兌美元在會議紀要公佈後上漲到0.93之上。

目前市場預計澳聯儲將在11月初的會議上升息50個基點的概率為25%。澳聯儲在本月的貨幣政策會議上把利率從3.0%上調到3.25%。

利差優勢一枝獨秀

從2008年8月至今，澳元兌美元經歷了由大幅下跌轉為大幅上升的過程。去年8月金融危機爆發，澳元兌美元自0.98急劇下跌到0.60；然而今年3月以來，澳元漲幅超過45%。

中信銀行的分析師胡明向記者表示，目前除了商品貨幣外，其他貨幣立刻加息的可能性不高，相對利差在一段時間內可能繼續推動澳元兌美元走高。

上周巴克萊資本預測，澳元兌美元可能將在半年後到達1.0；摩根士丹利也在報告中表示，在商品價格的帶動下，澳元兌美元可能會出現暫時逼平的情況。

中國銀行的分析師石磊向記者表示，澳美利差從上升轉為下跌恐怕最早要到2010年下半年，因此澳元兌美元很可能達到平價。不過他同時認為，澳聯儲加息的進程可能沒有市場想像得那麼凌厲。

南華期貨的分析師胡浩認為，澳元兌美元的確有足夠的理由上漲到1.0甚至超過1.0，他指出，一個失業率達到9.7%、1.4萬億美元的財政赤字幾乎占gdp 10%左右的負債纍纍的經濟體，和一個失業率僅為5.7%、擁有大量鐵礦石和黃金等商品的經濟體的貨幣比價，前景已不言而喻，澳聯儲繼續維持加息預期的話，平價可能會在今年年末或者明年的年初達到。

在過去的一年多中，澳大利亞gdp環比僅一個季度為負，不算正式陷入衰退；另一方面澳聯儲對澳大利亞經濟的預期也比其他國家更樂觀，昨日的會議紀要中顯示，澳聯儲認為明年經濟增速將在趨勢水準附近，並且接下來會進一步加強。

與黃金正向聯動

9月上旬，澳元兌美元曾有幾個交易日的大幅上漲。探究澳元上漲的原因，除了加息之外，很多分析人士指出還有現貨黃金的帶動作用。

金價與澳元之間的關聯不可忽視，而在突破千美元大關後，黃金最近也越來越被市場看好，倫敦金價在上周創下1070.55美元/盎司的新高，近兩個月的累計漲幅已經達到6%。

石磊指出，近一段時間以來，澳元與黃金有顯著的正向聯動關係，並且美元貶值對其都有上推作用。

但他認為，如果是經濟復甦支撐大宗商品價格回升的話，其價格回升應明顯落後於經濟復甦，但是這一回幾乎同步，這意味著大宗商品的價格回升大部分是流動性支撐的，一旦流動性發生逆轉，其價格必定出現暴跌。

因此石磊判斷，未來6個月，澳元與黃金仍有上升的空間，但其上漲最多持續至美聯儲大規模回籠流動性或加息開始，估計2010年年中澳元和黃金的行情將結束，2010年下半年可能出現顯著的下跌。

胡浩則認為，澳大利亞是世界第三大黃金生產國，從歷史上看澳元與黃金價格有接近80%的相關性，今年4月以來澳元和黃金價格的走勢就保持著很強的關聯。