借債支撐GDP 美國難逃雙底衰退?

經濟學人士表示，債務增幅高于GDP增幅，經濟增長沒有意義，而由于去杠桿化程度高，美國經濟雙底衰退不可避免。

綜合媒體8月15日報道，關于美國經濟是否將走向雙底衰退的討論仍在持續，但有經濟學專業人士表示，再度衰退基本上乃“板上釘釘之事”，而且沒有什么事情可以阻止這一幕的發生。

財務顧問和資產管理公司MBMG集團(MBMG Group)執行董事Paul Gambles表示，債券市場是最穩定可靠的指標，而至少從四五月份以來，該指標就顯示美國經濟增長放緩。根據Gambles的說法，美國面臨的去杠桿化進程非常嚴重，經濟再次衰退不可避免。

他表示，如果政府債務負擔達到14.5萬億美元，經濟就會陷入一場相當嚴重的衰退，“經濟衰退通常與債務規模緊密相連。”

事實上，Gambles認為美國經濟陷入困境的時間遠遠長于多數人所認為的那樣，美國一直都是在靠債務支撐增長。“美國每年的借債規模超過5,000億美元，但創造的GDP增長規模卻沒有這么大。過去十年，美國經濟一直沒有增長。”

Gambles表示，如果GDP年增幅低于國家債務增幅，經濟增長就沒有意義。“對我們而言，那不是真正的經濟增長...只不過是在用借來的錢彌補缺口，它掩蓋了美國經濟可能已經深陷衰退這個事實。”

他聲稱過去幾個月一直在國債市場上漲過程中受益，但他認為“盛會”即將結束，因為經濟衰退可能損害政府提高收入的能力。“一旦身處那種環境，你或許就不會再想著持有國債，因為信用評級會承受很大壓力，它不但來自于增長放緩或者衰退，還來自于通縮。”

Gambles表示，他所在的MBMG集團旗下部分較為保守的投資組合現金比例占到45%，他還表示也在投資新加坡貨幣和澳大利亞政府債券。

美國商務部(Commerce Department)7月29日公布的數據顯示，美國第二季度國內生產總值季比折年率上升1.3%，增長速度慢于先前預期，而第一季度GDP增速則從最初的1.9%大幅下修至0.4%。分析師先前平均預期美國第二季度GDP增長1.8%，預期區間在增長0.9%至增長2.9%之間。

(劉杰 編譯)

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