PVC復甦有待出口轉暖

2009年8月12日 09:32

近期由於下游房地產行業的火爆引發了對PVC的復甦預期，但分析認為，由於中國國內PVC生產企業並不具有成本優勢，真正復甦還有待出口的暖。

據中國證券報8月12日報道，有關數據顯示，PVC價格近3個月處於漲勢、PVC期貨成交量連創新高。這些跡象與下游房地產行業的火爆引發PVC復甦預期有關；儘管下游需求轉暖比較確定，但是國內PVC企業復甦依然存在較大阻力，電石法和乙烯法企業都遇到一些困難，尤其是乙烯法企業，目前開工率很低。

1、下游需求推動預期

數據顯示，5月份以來國內PVC價格一直處於漲勢之中，由5月初的6,200元/噸上漲到6,950元/噸。PVC期貨成交量則連創新高，8月11日大商所主力合約PVC0911成交量為87.8176萬手，達開市以來最高；收盤價為7,930元/噸。

分析認為，受房地產的推動，PVC的復甦預期導致了這種漲勢。數據顯示，1-7月全國完成房地產開發投資17,720億元、同比增長11.6%；6月份和7月份房屋新開工面積分別環比增長54.43%、14.8%。

銀河期貨指出，從以往的經濟數據看，每年的3月份和7月份是房地產新開工面積的兩個高峰期，而PVC於4月份漲勢開始啟動，一直維持到9月份才開始下滑。

易貿資訊分析師杜瑩婷指出，PVC現貨價格受期貨影響較大，8月10日期貨下跌導致現貨價格下跌，11日期貨大漲導致下午所有生產企業封盤。

東興證券研究員楊若木表示，市場對於PVC的追逐存在一定的炒作成分，行業的基本面並沒有那麼好。

2、行業回暖為時尚早

杜瑩婷表示，儘管國內需求轉暖已經較為確定，但是出口並不理想，國內市場還遭到進口的擠占，PVC行業回暖為時尚早。

日信證券化工行業研究員祖廣平表示，上半年國內PVC出口並不理想，國內市場更多的是依賴進口，因為國內的產品並不具有價格優勢。只有未來油價進一步上漲，國內的電石法企業才能體現出價格優勢，乙烯法企業則是雪上加霜。

中國生產PVC的企業中，電石法約占8成、乙烯法約占2成；國際上普遍採用乙烯法。國內乙烯法企業中，除齊魯石化外，絕大部分企業的原料都依賴進口。

乙烯法的主要原料乙烯、二氯乙烷、氯乙烯2009年以來價格均出現了大幅上漲。這三種產品最新的價格為950-1,000美元/噸、500-520美元/噸和720美元/噸，而年初的價格為450美元/噸、80-90美元/噸、420美元/噸。因此乙烯法企業的產品報價更高。

杜瑩婷表示，目前大部分乙烯法企業的開工率很低，河北金牛能源已經停車，天津大沽的開工率為50%-60%。電石法企業的開工率較高，內蒙古、新疆地區生產企業的開工率為8成左右，但生產受到副產品燒鹼的制約。部分企業為實現PVC的繼續生產還在賠本銷售燒鹼。

燒鹼主要用於紡織、造紙、輕工製造業等。聯合證券的研究報告顯示，由於國內氧化鋁和造紙行業持續低迷，燒鹼價格在二季度不斷下降。目前氧化鋁和造紙的開工率都已經見底，預計下半年將觸底回升。

(王靜 實習編輯)

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