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國開證券認為，在市場趨暖的背景下，政策導向催生局部熱點繼續向縱深演繹，大盤向上的動力依然充足，震蕩向上格局還有望延續。
據中國證券報2月17日報道，周二的高位十字星沒有止住大盤向上的步伐，周三股指早盤小幅震蕩后繼續強勢上攻，滬綜指創下本輪反彈的收盤新高。從K線圖上看，股指在收復所有均線后重新站在2,900點關口上方，中短期均線逐步向多方傾斜，對股指形成明顯的支撐作用。盡管目前股指已進入2,900-3,000點之間前期的成交密集區，套牢籌碼與短期的獲利盤的累積作用將形成此區域的沉重阻力，但從目前來看，大盤向上的動力依然充足，震蕩向上格局還有望延續。
首先，1月份經濟數據好于預期，大大緩解了市場的緊張情緒，推動了本周的上漲行情。1月份CPI大幅低于預期使得市場對于政策的緊縮預期得以降低，也說明了前期一系列的抗通脹政策取得了一定成效，短期內繼續加息或上調準備金率的預期減弱。
其次是國內外經濟表現出強勁復蘇的信號。根據中國海關總署2011年2月14日公布的數據:2011年1月份，我國進出口值2,950.07億美元，增長43.9%。其中出口1,507.34億美元，增長37.7%；進口1,442.73億美元，增長51.0%。從這些數據來看，除了1月份因春節因素導致部分商品搶在年初報關外，還體現了兩方面的利多信息：一是歐美地區經濟復蘇勢頭強勁，其次是國內在“十二五”規劃之初拉開了需求旺盛的局面，意味著經濟增長勢頭依然不減。說明外圍經濟以及國內的整體需求穩定且好于預期，對市場信心無疑有很大的提振作用。
在流動性方面，資金緊張的局面在近期也有所改善。據統計，2-3月份到期量將突破1萬億元，而央行目前尚未在公開市場恢復大規模回籠的舉措，同時，2月信貸增速或回落降低了法定存款準備金率繼續上調的壓力，這些令資金面得到階段性的緩解。從資金交易市場來看，春節一過，各期限資金價格全線回落，回購利率維持低位運行，整個資金面呈逐步寬松之勢。
在二級市場方面，伴隨著節后反彈行情的延伸，市場資金一改前期持續流出現象明顯回流，A股市場的參與熱情在不斷升溫。國外熱錢以及房地產“擠出效應”的資金是股票市場增量資金的重要來源。據登記公司統計，上周3個交易日，兩市新增股票賬戶數為131,704戶，日均開戶數環比激增近四成，新資金的加盟是推動兔年春季行情的直接動力。
估值修復行情中板塊輪動將向縱深演繹，權重股的相對低估將封殺市場下跌的空間，指數區間震蕩給局部熱點的演繹提供了良好的市場環境。經過前期連續的調整之后，強周期性行業的股價中樞都處于接近歷史最低水平，目前來看，銀行股整體的市盈率在10倍以下，煤炭、石化、保險的市盈率不到20倍，向下的空間已經很小。在這種情況下，外部因素的轉暖有利于發動權重股的估值修復行情，從而推動大盤止跌回升。
在市場趨暖的背景下，政策導向催生局部熱點繼續向縱深演繹。從節前的高鐵、水電、高端設備等板塊進一步擴散，節后熱點全面開花，農業、水泥建材、工程機械、有色以及中小板、創業板等各種類型的板塊紛紛展開強勁反彈，市場做多力量不斷釋放。利多政策是引導形成了震蕩行情中熱點的催化劑，隨著短期利空政策階段性消化之后，熱點的擴散無疑進一步激活了市場人氣，并強化市場向上的動力。
從短期來看，市場在板塊輪動中不斷孕育新的做多動能，大盤仍有向上空間，投資機會較為豐富。投資者可關注以下兩大類品種：一是具有中長期投資價值的以高端裝備制造業為代表的二線藍籌股，如重型機械、高鐵、海洋工程等相關個股；二是高送轉含權股，主要關注中小板及創業板次新股的年報送轉行情。
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