匯市周評：希臘自我救贖歐元“五連陽” 美元靜待非農救主

上周希臘國會對總理帕潘德里歐提出的五年緊縮計劃的兩輪投票成為影響匯市的主導因素。在希臘兩輪緊縮投票通過后，希臘近期可保無憂，歐債擔憂或退居二線，歐元兌美元觸及三周新高1.4551。歐債擔憂逐步消退、市場轉而擔憂美國債務短期違約風險，歐元大獲全勝；下周美國非農報告能否英雄救“美”，鎮住歐洲央行加息對歐元利好，決定歐元美元命運。

美元指數當周收出日圖五連陰，收報74.24，當周跌幅達到1.7%。其他主要貨幣對方面，歐元兌美元強勢升回1.45上方，當周累計升幅近3%；澳元兌美元亦再次逼近1.0800水平；英鎊兌美元則稍顯疲弱，小幅收漲0.7%；而美元兌日圓和美元兌瑞郎的周線收紅似乎預示著市場風險偏好的回升。其中美元兌瑞郎在周中創出0.8274的歷史新低后強勢反彈，最終當周收報0.8487，收回上周全部跌幅。加元成為當周最耀眼貨幣，美元兌加元收盤報0.9583，一周跌幅逾3%，吞噬此前六周漲幅。

一周（6月27日—7月1日）要聞回顧：

希臘的自我救贖
希臘議會分別于周三(6月29日)和周四(6月30日)舉行的兩輪希臘緊縮計劃最終均以涉險贏得多數贊成票落幕。兩輪投票結果分別為155:138和155:136。兩輪投票分別就希臘5年期緊縮政策中的減少支出、增加稅收、私有化措施等一系列問題和細節內容達成一致，為希臘獲得歐盟(EU)/國際貨幣基金組織(IMF)新一輪救助以防止債務違約掃除了障礙。

業內專家指出，歐元區財長周末批準希臘的下批金援已成定局。，歐元集團發言人表示歐元區財長原定于周日在布魯塞爾召開的會議，改為周六晚間電話會議。希臘財政部對此表示歡迎。

法國銀行部門也已經就延長所持將到期的希臘債券期限達成了一致。政府官員以及銀行負責人都相信，能夠避免希臘違約或者信貸保險的支出。

德國財政部長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周四稱，德國銀行業已同意延展大約20億歐元的希臘債券，此債券將于2014年到期。德意志銀行(Deutsche Bank AG)首席執行官Josef Ackermann稱：“我們堅信，應該進一步援助希臘。我們在法國的提議的基礎上進行了調整，相信能夠給所有援助希臘計劃的參與方一個滿意的結果。”

德國和法國貸款人士希臘債務的最大國外持有者，他們的參與將幫助歐盟(EU)盡快實現目標，使銀行延展至少300億歐元希臘債務。

盡管希臘國內反對黨新民黨領袖薩馬拉斯(Antonis Samaras)表示該項緊縮計劃只能暫時性地拖延希臘的違約時機，在之后的數個月內，希臘政府與三方集團均將意識到，這副藥只能使得患者的病情更加惡化。不過希臘當周仍以喜劇收場，歐元多頭暫舒一口氣，喜獲“五連陽”。

歐洲走入幕后 美債走上前臺
就在希臘議會通過新經濟緊縮方案之后，評級機構穆迪、標準普爾以及國際貨幣基金組織(IMF)同時向美國發出警告，美國債務再次成為市場關注的焦點。

美國財長蓋特納再次敦促國會盡快提高債務上限，如果美國國會未能在8月2日前就提高美國債務上限額達成一致，美國將面臨國債違約風險。

6月29日穆迪和標準普爾均表示，如果美國國會不及時提高債務上限并導致聯邦政府違約，美國主權信用評級就可能被下調，這是兩家機構近段時間以來第二次發出類似警告。標準普爾主權評級委員會主席錢伯斯甚至表示，如果美國未能及時償還任何一筆債務（最早8月4日約300億美元債務到期），標普將立即把美國主權債務評級下調至最低水平“D”，這對于美元的儲備貨幣地位也將是一個沉重打擊。

IMF也表示，美國國會無法就提高債務上限達成一致將引發債券利率飆升，考慮到美國政府債券在世界金融市場中扮演的角色，這些風險將給全球經濟帶來嚴重沖擊。

美國總統奧巴馬29日在白宮新聞發布會上發出嚴厲警告，要求國會必須在8月2日前提高債務法定上限，并在削減赤字的計劃中取消提供給富人、企業高管和石油天然氣公司的稅務優惠措施。

奧巴馬在新聞發布上用罕見的口吻對所有參與談判的兩黨議員發飆：“你們都呆在這里，解決這個問題！”顯然，共和黨用上調債務上限作為政治籌碼，久久未能與政府達成協議，這令奧巴馬相當惱火。奧巴馬稱，在8月2日之前必須拿出一個方案，這是一個“嚴格的截止日期”。

盡管市場確信美國債務上限最終將得到上調，但投資者仍為此感到不安。摩根士丹利駐紐約的全球利率策略主管James Caron也認為，美國違約是小概率事件：“債務上限爭論的短期風險是美國國債的技術性違約。我們相信這是一個低概率事件。”

但即便是“小概率事件”，一旦發生卻會構成極大的負面影響：美國國債的短時間違約也將立刻導致美國的借款成本激增，美國疲弱的經濟復蘇將背負巨大壓力，美元作為國際儲備貨幣的地位也將受到影響。

周五更是傳來不好的消息。美國明尼蘇達州政府將從周五開始暫時關閉，成為該州歷史上規模最大的州政府服務中止事件，原因是共和黨和民主黨未能就新財年預算達成一致。雖然美國財政危機由來已久，但一直引而不發。美國知名分析師梅勒迪斯•惠特尼此前曾警告稱，美國州級財政狀況遠比想象的糟糕。更可怕的是，在投資者和政客們擔心的所有問題中，州級財政狀況是最危險也最容易被忽視的因素之一。

另據外媒報道，一位知情人士稱，美國財政部長蒂莫西•蓋特納考慮在奧巴馬政府和國會就提高美國債務上限的問題達成一致后辭去財長職位。知情人士稱，蓋特納尚未做出最終決定，但不會在圍繞債務上限的問題解決前辭職。這更是潑了奧巴馬一身冷水，也讓投資者對美國政府債務問題愈加擔憂。

QE2扔進歷史 QE2.5踏上征途
美聯儲第二輪國債購買計劃，即6000億美元規模的所謂QE2，于周四（6月30日）正式結束。美聯儲已在6月22日的利率會議聲明中表示，其將會繼續運用目前擁有的到期債券的回籠資金繼續購買美國國債。這意味著美聯儲可能會在未來12個月在不需要向金融系統注資的前提下，購買多達3000億美元的國債。

一些市場人士認為，美聯儲繼續將持有債券所獲利息收入用于購買債券實質上就是一種隱性的第三輪量化寬松措施(QE3)，美聯儲的這種操作肯定是延續著貨幣政策的寬松。但是利息收入購買的債券規模，比起第一輪量化寬松措施(QE1)平均每月500億美元和QE2平均每月750億美元的量化寬松力度，仍然有著明顯的差距。

與此同時，歐洲央行行長特里謝當周再次對歐元區通脹發出了“高度警惕”的訊號，此類措辭通常被市場理解為央行將迅速采取加息舉措。特里謝周二在荷蘭阿姆斯特丹召開新聞發布會稱："我們將會逐步采取決定來控制通脹預期。就擔心的問題而言，我們正處于高度警備的模式中。"

另外數據方面，美國勞工部6月30日公布的數據顯示，美國6月25日當周初請失業金人數四周均值增長500人，至42.675萬人，就業市場狀況依然不容樂觀。不過，最新公布的美國6月ISM制造業采購經理人指數(PMI)表現強勁，升至55.3，遠高于預期的51.9，就業分項指數自58.2升至59.9，或是一大利好消息。

主要貨幣走勢分析：

美元指數
日線圖看，美元指數連續5個交易日大幅下跌，跌破了5日、10日、20日、55日均線，周五并收盤有該眾多均線下方，暗示匯價下跌動能強勁。而且創半個月以來新低。從MACD指標看，快線和慢線也出現了下線發散，綠色柱狀線也發散，暗示匯價仍有下跌動能；從隨機指標看，目前快線和慢線在發散后在低位盤整。目前初步支撐位在5月份低點和6月份低點趨勢線附近74.10，跌破后可能進一步指向6月8日低點73.55附近。上方初步阻力位在10日均線和20日均線交叉處74.10.

周線圖看，上周匯價再度收盤大陰線，受阻上上周高點76.10附近。匯價周線跌破20、10、5周均線下方，并再度恢復下跌態勢。而且實體發散，暗示匯價下跌動能強勁。從MACD指標看，目前快線和慢線在零軸下方再度扭頭下線，紅色柱狀線也收斂縮短，暗示匯價仍有下跌動能；從隨機指標看，快線和慢線再度扭頭下線有交叉跡象，暗示匯價仍有下跌空間。周線圖看，目前上方初步阻力位在5、10周均線交叉處78.85附近，更多阻力位在20周均線75.50，下方初步支撐位在上上周低點74.10附近，更多阻力位在73.55.

歐元兌美元
日線圖看，周五匯價再度收盤陽性，但上行動力有所緩慢。但匯價連續五個交易日上行，并匯價收盤于5、10、20、55日均線上方，再度恢復上升態勢。從MACD指標看，快線和慢線在零軸附近上行發散，紅色柱狀線也發散，暗示匯價仍有上行動能；從隨機指標看，快線和慢線有高位再度收斂跡象，暗示匯價走高之后再度回落調整。目前上方初步阻力位在1.4570附近也就是斐波那契38.2%，更多在6月8日高點1.4710附近，下方初步支撐位在5日均線1.4440附近。

周線圖看，本周匯價再度大幅反彈，收盤于5、10周均線上方，再度恢復上升態勢。創三周新高。暗示匯價上行動能強勁。從MACD指標看，周線圖快線和慢線再度扭頭上行，綠色柱狀線也收斂，暗示匯價上行動能強勁；從隨機指標看，快線和慢線在中低檔收斂交叉上行，暗示匯價仍有上行空間。目前上方初步阻力位在6月8日高點1.4710附近，更多阻力位在1.4939，下方初步支撐位在10周均線1.4360.

英鎊兌美元
日線圖看，英鎊對美元止跌回升，再度收盤于10日均線上方，但仍未突破上升趨勢線。從MACD指標看，快線和慢線在低位有收斂交叉跡象，綠色柱狀線也收斂，暗示匯價有進一步反彈動能；從隨機指標看，快線和慢線在低位發散程度并不明顯，暗示匯價多空爭奪。目前上方初步阻力位在1.6110附近，更多阻力位在20日均線1.6190，下方初步支撐位在1.6000，更多在1.5922.

周線圖看，匯價結束了連續四個交易周下跌態勢，但仍為改變下跌趨勢。暫時持穩于55周均線上方。仍受阻于5周均線1.6180附近。而且5周均線已經下穿10、20、周均線，暗示匯價下跌動能強勁；從MACD指標看，快線和慢線并未出現收斂跡象，綠色柱狀線仍有發散跡象；從隨機指標看，快線和慢線在低位有收斂反彈跡象。目前上方初步阻力位在5周均線1.6180，更多阻力位在10周均線1.6280，下方初步支撐位在55周均線1.5920附近。

澳元兌美元
日線圖看，周五匯價自低點進一步反彈，突破了一個月高點升至1.0770.并收盤于附近。連續四個交易日上行，暗示匯價仍有進一步上升空間。從均線指標看，目前均線再度形成金叉，多頭排列，暗示匯價仍有上升動能；從MACD指標看，快線和慢線在零軸下穿形成金叉并上行發散，紅色柱狀線也發散，暗示匯價仍有上行動能；從隨機指標看，快線和慢線也上行發散，但目前上行動能有所減緩有回調跡象。目前上方初步阻力位在1.0810附近，更多阻力位在1.0890，下方初步支撐位在5日均線1.0635附近，更多支撐位在1.0590.

周線圖看，匯價創一個新高，并收盤大陽線，實體發散，并站穩了5、10周均線上方，暗示匯價上行動能強勁。從MACD和隨機指標看，也都再度扭頭上行并有進一步走高風險。目前上方初步阻力位在5月13日高點1.0890附近，更多阻力位在歷史新高1.1015，下方初步支撐位在10周均線1.0670，更多支撐位在20周均線1.1.0480.

美元兌日圓
日線圖看，周五匯價小幅收高并站穩10日均線上方。目前匯價出現均線密集處，多空爭奪。雖然周五一度升至81.14附近，但隨后回落。從MACD指標看，快線和慢線方向不明；從隨機指標看，也并未出現大致方向，暗示暫時觀望。目前上方初步阻力位在6月28日高點81.32附近，更多阻力位在82.00，下方初步支撐位在80.00，更多在79.55.

周線圖看，匯價連續多個交易周都盤整于80上方。并受阻于20周均線下方。下降趨勢仍未改變。從MACD指標看，目前在低位有交叉跡象，綠色柱狀線消失；隨機指標看，目前快線和慢線形成金叉，暗示匯價仍有上行空間。目前上方初步阻力位在20周均線81.35附近，更多阻力位在55日均線83.30，下方初步支撐位在80.00.

美元兌瑞郎
日線圖看，周五匯價再度收盤陽線，連續三個交易日收陽線，同時看匯價有形成短期底部跡象。而且并站穩了5、10、20日均線上方。MACD和隨機指標都有進一步上行動能和空間，目前上方初步阻力位在0.8550附近個，更多阻力位在0.8600，下方初步支撐位在0.8400.

周線圖看，匯價創歷史新低后快速拉升，并收盤于5日均線上方，形成一個看跌吞沒形態。暗示匯價有反轉跡象。從MACD指標看，快線和慢線在低位有交叉跡象，綠色柱狀線收斂，暗示匯價仍有上行動能；從隨機指標看，快線和慢線形成金叉并有發散跡象，暗示匯價仍有上行空間。目前上方初步阻力位在10周均線0.8580附近，更多阻力位在20周均線0.8870，下方初步支撐位在0.8400，更多支撐位在0.8275.

美元兌加元
日線圖看，美元兌加元連續六個交易日大幅下挫，并跌破了5、10、20、55日均線，再度走下跌態勢。并創近兩個月新低。并收盤于0.9600下方。同時MACD和隨機指標都出現下行并發散，暗示匯價下跌仍有下跌空間。目前上方初步阻力位在0.9650附近，更多阻力位在55日均線0.9740，下方初步支撐位在0.9530附近，更多在0.9443.

周線圖看，匯價創一年來最大單周跌幅。實體發散，下跌動能強勁；并跌破5、10、20周均線并收盤于下方。從MACD看，快線和慢線再度扭頭下線紅色柱狀線并有收斂跡象，暗示匯價仍有下跌動能；從隨機指標看，快線和慢線再度形成死叉并有發散跡象，暗示匯價仍有下跌空間。目前上方初步阻力位在20日均線附近0.9730附近，更多在0.9915，下方初步支撐位在0.9530，更多支撐位在0.9443歷史低點。

（以上技術分析，為財訊網外匯分析師胡明軍獨家撰稿）

下周（7月4日—8日）匯市焦點展望：

隨著希臘債務違約危機暫告一段落，市場將重心再次轉移至主要央行的利率走向中。下周將依次有澳洲聯儲、歐洲央行、英國央行的利率決議。

澳洲下周二（7月5日）料繼續按兵不動，聯儲將視7月稍晚公布的第二季度澳大利亞通脹報告出爐，之后就是否收緊政策再做定奪。澳洲聯儲此前在6月21日公布的紀要中指出，未來某一時點有必要進一步收緊貨幣政策，不過過去一個月的數據并未給政策調整的必要帶來緊迫感。因此本次會議上澳洲聯儲的表態異常關鍵。

英國央行下周四（7月7日）幾乎將維持利率不變，不過其央行官員近期發表的觀點耐人尋味，英國不僅加息無望，甚至不排除再度重啟資產購買計劃。尤其英國財政緊縮和經濟疲軟壓力下，繼續通過貨幣政策刺激經濟無疑是最優選項。

市場幾乎認定歐洲央行將在7月會議上加息，成為歐元本周上沖的又一強大支撐。但加息一旦成為事實，希臘屆時可能將陷入萬劫不復，因其債務負擔進一步加重，且經濟遭受更大壓力。做多歐元的投資者仍不可大意。

三大央行的利率決議和周末的美國6月非農就業報告將成為下周市場走勢的決定性因素。周五的美國非農就業數據無疑是重中之重。在5月失業率創出今年最高水平，非農就業新增人數創出2010年9月以來最低的背景下，6月數據格外引人注目。

若歐洲央行加息預期兌現，加之美國非農就業依然毫無起色，導致投資者對美國就業形勢和經濟由短期看空轉變為長期看空，則歐元兌美元勢必突破自5月初以來的三角形盤整區間壓力線，進一步指向前期近兩月來次高點1.47一線，甚至有望上攻5月4日高點1.4938。

而美國債務方面的進展，更是讓人憂心。美國參議院已放棄下周一假日休會，爭分奪秒化解兩黨分歧，力爭在8月2日債務大限前達成原則一致，避免最早8月4日迎來美政府“違約”。在歐洲債務短期風險出現好轉且“審丑疲勞”之際，美國債務方面的消息格外令美元揪心。中期來看，隨著美國債務危機擔憂的興起，美元信心勢必受到拖累，美元匯率后市走勢難言樂觀。

下周主要指標一覽：

日本 5月核心機械訂單。

澳大利亞5月零售銷售，5月商品及服務貿易帳，6月TD-MI通脹指數，6月就業人口變動。

歐元區5月生產者物價指數，5月零售銷售，第一季度GDP終值。

英國 5月工業產出，6月生產者輸入/輸出物價指數；瑞士 6月消費者物價指數。

加拿大5月原材料價格指數，5月工業品物價指數，6月失業率。

美國5月工廠訂單，6月ISM非制造業PMI，6月ADP私人就業數據，6月季調后非農就業人口變動，6月失業率。

另外，下周一（7月4日）美國獨立紀念日，市場休市。

(桂強理 撰稿)

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