【股證焦點】別貪新忙舊、聚焦A50，留意A50法巴購21341、A50牛63386、A50熊65183

內地股市近期由低位反彈，一眾實物A股ETF的窩輪成為投資者的熱捧對象，華夏滬深三百(03188-HK)及南方A50(02822-HK)兩隻實物A股ETF的窩輪流入資金不少，不過大家將焦點集中在實物A股ETF上，別忽視投資者較熟悉的A50中國(02823-HK)，其實已跟隨內地股市回升至10元。

A50中國雖然不是實物A股ETF，不過由於其窩輪發行時間較長，投資者認識亦較多，因此亦可提供更多窩輪的選擇，有不同的行使價、換股比率及年期等窩輪供投資者參考。投資者如認為A50追蹤的富時A50指數有機會向好，不妨考慮A50購21341，行使價10.89元，13年4月到期，實際槓桿11.0倍，引伸波幅24.6%，由於正股價格已升上10元，而輪價亦升至0.25元以上，此輪敏感度獲得提升，正股每移動1格，窩輪理論價移動約1格。

此外，A50亦已獲准發行牛熊證，可以提供免除波幅考慮的選擇，相對華夏滬深三百及南方A50現時仍未有牛熊證，投資者可通過A50牛熊證作更靈活部署。

如想尋找A50牛熊證選擇，看好可考慮A50牛63386，收回價9.30元，13年3月到期，實際槓桿10.5倍，換股比率10兌1；至於看淡方面，由於兩隻實物A股ETF的看淡衍生品較少，熊證選擇就更為難得，看淡A50或可考慮A50熊65183，收回價11.00元，13年12月到期，實際槓桿6.4倍，換股比率10兌1。兩隻牛熊證敏感度一樣，正股價格在10元以上，正股每移動1格，窩輪理論價移動約2格。

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