拉美經濟大洗牌 巴西慘跌衰退 墨西哥取而代之

墨西哥總統潘尼亞尼托揮舞國旗，揭開慶祝西班牙獨立紀念日序幕。 (圖:AFP)

媒體《CNNMoney》報導，拉丁美洲各國今年實力大洗牌，當中要稱上大贏家的，應該就屬墨西哥。但這並不是墨西哥成長大爆發，而是今年區域經濟疲弱的趨勢下，墨西哥仍能維持不俗的成長。舉例而言，受到大宗商品價格大跌、新興市場貨幣重挫與股市拋售潮的影響，拉美整體受創甚大。不過，墨西哥經濟卻維持成長，不僅失業率下降，連債信評級也上升。

相對來看，巴西近年來因成長強健，一直是拉美表現最佳的國家，更名列「金磚 5 國」 (BRICS) 之中，經濟規模、表現與潛力在拉美更無人能及；然而，巴西今年經濟重挫、陷入衰退，債信評級也被打入垃圾級，前景黯淡。凱宏投觀 (Capital Economics) 首席新興市場經濟學家 Neil Shearing 對此指出，所有能在巴西身上看到的問題與逆風，在墨西哥身上卻完全不同。

拉美地區發展優等生─墨西哥

包括 Shearing 與其他專家都表示，預估墨西哥今年經濟成長幅度約為 2.5% ，表現居於前段；更有一些預測指出明年墨西哥表現將居冠。相對地，根據美國銀行 (Bank of America) 的預測指出，巴西今年經濟成長將萎縮 3.3% ，明年也很有可能維持衰退趨勢。

股市方面，墨西哥 IPC 指數今年截至目前為止，雖然僅略為上漲，不過與巴西 Bovespa 指數同期大跌 8% 相比，已出色許多。另外， 2 國間的經濟實力差距不斷縮小，居首的巴西未來也有可能被緊追在後的墨西哥取代。

就業市場兩樣情

墨西哥目前失業率為 4.3% ，今年也持續降低，就業市場熱絡。在墨西哥總統潘尼亞尼托 (Enrique Pena Nieto) 倡議下，國會 2012 年通過最低薪資改革法案、婦女勞工權以及工會透明法案。 Pena Nieto 總統也對外開放部分油田，吸引外資，打破國內壟斷市場。

另方面，在巴西卻是完全不同的樣貌。巴西衰退的就業市場，工作機會流失，失業率高達 7.5% 。專家更指出，明年失業率有可能一舉突破 2 位數，前景令人堪憂。因此，街頭也常見到失業群眾抗議政府失能，並要求彈劾總統羅賽芙 (Dilma Rousseff) 。[NT:PAGE=$]

親美親中路線結果大不同

由於地理位置的鄰接性，墨西哥與美國經濟連結相當密切，貿易關係十分緊密。巴西則看好中國大陸的經濟崛起，過去 10 年間急速增加與中國大陸的貿易連結。

墨西哥的製造業成長幅度相當亮眼，尤其是汽車業更對美國大量出口。巴西經濟成長來源，則藉助於中國大陸經濟快速成長帶來的需求，對中國大陸出口許多大宗商品，包括石油、鐵礦、糖。因此，貝萊德投資管理公司 (BlackRock) 首席拉美投資策略師 Axel Christensen 指出，當中國大陸經濟放緩，巴西成長自然受到重壓；不過，美國經濟脫離大蕭條後復甦，墨西哥則更為受益。

挑戰仍存 狂歡時刻未到

儘管經濟表現位居拉美各國之冠，墨西哥仍存有許多問題，包括非法移民、毒品走私，以及嚴重的社會犯罪問題，如去年曾發生 43 名大學生遭到謀殺的案件。

雖然投資人看壞巴西前景，並將大量資金自巴西撤離，但墨西哥也失血不少。根據市場研究公司 EPFR Global 的數據顯示，大量的基金自墨西哥流出，意味著墨西哥慶祝登上拉美王座的時候還沒到。