前5月股基大幅跑輸股指防守產品"完勝"市場

從前5月的基金投資業績看，“進攻”效果不如“防守”。截至5月30日，震蕩行情下偏股型基金今年以來大幅跑輸股指，凈值跌幅逾11%，其中超過三成跌破面值；而風格穩健的保本型基金和債券型基金前5月凈值出現小幅微跌，相較之下其表現令投資者稍感安慰。

受累于股指連續下挫，不少偏股型基金近期表現疲軟。銀河證券基金研究中心數據顯示，截至5月30日，今年以來偏股型基金的平均單位凈值增長率為-11.36%。而同期上證指數跌幅僅3.62%，偏股型基金前5月大幅跑輸上證指數。分析人士稱，之所以出現如此大的差距，源于此前眾多基金爭相追捧的成長股今年來出現大幅回調，雖然其權重不足以撼動股指深幅調整，卻足以讓基金凈值大幅下跌。

在納入統計范圍的387只偏股基金中，有139只基金累計凈值在1元以下，跌破面值比例達到35.92%。而如若將“面值”的統計口徑變為單位凈值，那么目前跌破面值的比例則超過六成。

從具體基金來看，鵬華價值優勢、長城品牌優選和東方龍混合基金，成為今年以來為數不多取得正收益的偏股型基金，其凈值增長率分別為3.85%、3.29%和0.18%；而某只主投中小盤股的基金今年以來下跌24.10%，暫時墊底。

市場的劇烈震蕩也顛覆了昔日的座次排序。數據顯示，去年業績排名前十的偏股型基金中，目前只有王亞偉執掌的華夏策略混合依舊堅守在第一梯隊，其余基金悉數下滑，滑落幅度最大的某只基金目前排名倒數前十之內；而東方基金旗下東方龍混合與東方策略成長則逆勢上揚，成為目前躋身前十的唯一一對同門基金。

當股基集體遭遇翻綠，穩健風格的基金產品則表現出相對的抗跌性。保本型基金和債券型基金前5月凈值小幅微跌，相較之下其表現強勢不少。

具體來看，保本型基金今年以來凈值增長率為-1.89%；長期標準債基的增長率為1.28%；中短期標準債基的增長率為1.69%；普通債基（一級）的增長率為-0.60%；普通債基（二級）的增長率為-0.94%。債基中目前排名居前的是光大保德信增利收益A，其今年以來凈值增長率為2.98%。

此外，“進攻”和“防守”兩套策略在今年5月優劣的最直觀體現莫過于偏股型分級基金的業績分化。數據顯示，偏股型分級基金的穩健份額（A類份額）今年以來多數取得了不錯的正收益，例如國聯安雙禧A的凈值增長率為2.31%，銀華穩進的增長率為2.30%，申菱萬信收益的增長率為2.27%；而激進份額（B類份額）的凈值走勢則是另外一幅景象，某只新成立的分級基金其激進份額今年以來的凈值跌幅為21.60%。

雖然處于加息周期，但德圣基金研究中心報告認為，債券市場至今已經走出相對優勢的行情。中信標普全債指數從2月下旬以來已連續15周上漲，指數再次創出年內新高。分析人士稱，從前5月的基金投資業績看，“進攻”效果不如“防守”。

不過，該人士也提醒，后續行情走勢到底會朝著什么方向發展，依舊是未知之數。短期的排名對于投資者來說不具有投資參考價值，基民無需對此“反應過度”。“也許，到了今年底，排名情況又會出現翻天覆地的變化。”