ADP就業報告疲弱 別擔心 這數據經常有錯

就業輔導公司Automatic Data Processing (ADP)周三公布，4月美國私人企業新增就業人數僅為11.9萬人，大幅低於分析師預估的增加17.5萬人。由於美國經濟復甦端賴就業成長加速，因而該報告讓擔憂經濟下滑的投資人急急脫手具有風險性的金融資產。

其實，這份擔憂可能過頭了。

ADP公司的調查報告只是許多的就業報告之一。雖然是一項重要的勞工指標，但是ADP數據往往會大幅偏離政府的就業數據。野村證券公司分析師指出，2010年4月與2011年4月，ADP數據均較勞工部數據低了約9萬人。

就是這類低估，讓分析師在見到ADP報告之後，仍然不改他們對周五美國政府的就業報告預估(包含私企與公職新增就業)。畢竟，周二美國供應管理協會(ISM)公布的製造業數據強勁，便與ADP報告形成了強烈對比。

分析師平均預期，政府周五的就業報告將顯示，美國4月新增就業人數為16.8萬人。3月公布僅增加12萬人。

總體經濟顧問公司係為ADP公司蒐售資料的公司，即使該顧問公司董事長布雷肯(Joel Prakken)也警告，4月私人企業就業數據儘管令人失望，但並不意味經濟已經下滑。

他說，冬季不尋常的溫暖天氣，讓私人企業徵人增加，累計可能達7萬人之多。這可能就是營建業工作機會於第一季增加，而4月卻減少了5000個的原因。

布雷肯指出，其他因素，諸如股價反彈，汽車銷售強勁，及汽油價格下跌等，均顯示經濟復甦仍然持續。

他還警告，即使ADP報告一如預期，顯示新增就業人數達17.5萬人，這種徵人速度仍不夠強勁，並無法讓失業率大幅下降。

「美國必須每月增加30至40萬人就業，且好幾個月後，才能讓失業率明顯下滑，」布雷肯說。他不預期到了年底，失業率會大幅低於3月的8.2%。

目前整體經濟展望的風險，在於ADP報告疲弱--一如三月就業報告，是否是未來系列疲弱報告的訊號。

雖然似乎不太可能，但如果真出現系列疲弱的就業報告，將會壓抑消費者信心與支出。