司馬敬：a股溢價高 內資吼港股

美股隔晚受油價創5年新低影響，道指在能源股急跌拖累下一度下瀉170點，但尾市收窄跌幅至97點，收報17,641。周二亞太區股市延續前市互有升跌的相對抗跌走勢，以大馬、香港、印度尼西亞、台股升0.5%至0.8%表現較佳，而日本、印度、新加坡跌幅溫和。內地a股反復靠穩，上月進出口數據勝預期，上綜指微升6點收報3,235。港股低開118點后，受內地利好數據刺激很快收復失地，中移動(0941)、聯通(0762)成領漲主角，航運及港口股成為資金追捧對象，午市升勢擴大，恒指高見24,254，漲228點，收報24,216，全日升190點或0.79%，成交848億元。恒指終突破近月三度升上24,000/24,100的密集阻力，顯示港股追落后動力增強，有望進一步沖越24,300阻力，首季向25,000推進。

期指市場續由好友大戶主導，1月期指在午市持續炒高水，收報24,248，較恒指高水32點。期指連續兩天炒高水，反映好友大戶對美股連日調整並不悲觀，維持港股追落后的態勢，相信與近期有資金回流吸納有關。

紐約原油價跌穿45美元，導致美能源股急跌，是直接拖累美股上周五以來大跌市的原因，但油價大跌對經濟有利降低成本、增加盈利的利好影響，只要這次油價大跌不致引發產油國債務危機而影響金融系統穩定性，低油價更有利助長經濟復甦力度，而通脹低企，亦有利央行持續寬鬆利率，有助整體經濟增長，尤其是中、日、印度、韓國等經濟體。

昨日領漲主角，已由前市的長和轉到中移動(0941)，大摩唱好中移動60天內看升，理由是4g客戶增長及鐵塔公司分拆。中移動高攀上97.65元，收報97.40元近高位收市，挺升2.55元或2.6%，成交增至30.7億元。中移動在上周初回落至87元雙底回升后，已吸引大量資金趁低吸納，估計不乏內地基金及實力客。

講開又講，中移動管理層預計今4g戶增至2.5億，在數據增值業務的前景極具潛力，其中在智慧型城市方面，中移動過去多年已精心部署，這塊業務目前尚未在投資基金的評估之內。中移動的最新動向，旗下子公司-- 咪咕文化科技將於1月15日在北京總部正式掛牌。咪咕文化定位為“立足於打造傳統媒體和新興媒體融合發展的新型平臺，致力於為產業鏈合作伙伴搭建高效、透明、便捷的服務體系，為客戶提供精彩紛呈的數字內容產品及服務”代表中移動面向移動互聯網轉型的決心。

交銀看好資金回流而對h股有支援，認為自去年12月16日以來，h股銀行較a股折價率由16%擴大到25%，期間h股銀行漲幅較恒指僅略超2.5個百分點。但美聯儲加息預期時間點推遲吸引國際資金回流香港股市，在兩地市場資金壁壘日益降低的趨勢下，a股溢價率上升也將吸引內地資金轉向香港股市。交銀並預期一季度再次降息或降準的緊迫性和可能性提高，金融改革深化步伐可能加快，推動銀行股估值繼續提升。目前行業2015年股息率5.4%，仍遠高於上浮20%后3.3%的1年期存款利率和3.6%的10年期國債到期收益率。重新上調行業評級至領先，上調光大銀行(601818,股吧)(6818)評級至買入，維持5.24元的目標價。

樓宇維修黃金期 日成掛牌有看頭

今日再有新股日成控股上市，昨晚暗盤價收報0.65元，較招股價0.60元有8.3%升幅，擁躉可望每手賺250元。日成主業為本港樓宇維修保養及翻新服務供貨商，正藉建筑、房產行業黃金期，日成業務增長前景樂觀。