國內車廠獲利走緩 僅裕日車靠轉投資hold住年成長

車市進入3月後明顯轉涼，除汽車股王和泰車(2207-TW)以及裕隆(2201-TW)第一季稅後每股盈餘(EPS)較上季成長外，中華車(2204-TW)及裕日車(2227-TW)均較上季衰退，而與去年相比，裕日車受惠中國轉投資獲利豐，業外收入大幅成長達66%，本期淨利較去年同期獲利表現成長17%，至於其他車廠則均呈較去年同期衰退。

汽車股王和泰車(2207-TW)第一季稅後淨利20.31億元，年衰退逾12%，每股稅後盈餘3.72元，由於多數訂單累積至1月的車展中強力銷售，獲利表現較上一季的2.09元成長，不過仍較去年同期的4.22元明顯衰退。和泰車第一季營收243.81億元、營業毛利20.61億元、毛利率8.45%、營業淨利12.19億元、淨利率5%，就每股稅後盈餘來看，獲利表現仍是各大車廠最佳。

裕日車股價緊追在和泰車之後，第一季營收100.94億元較去年同期成長4.45%、營業毛利13.19億元、毛利率13.07%、營業淨利3.11億元、淨利率3.08%，稅後淨利10.14億元，較去年同期8.66億元成長17%，是各車廠中唯一較去年成長者。

另外，裕隆第一季稅後淨利11.5億元、年衰退17.2%、稅後EPS 0.74元；中華車稅後淨利則為5.04億元、年衰退高達35.8%，稅後EPS 0.36元。

裕日車指出，由於業外轉投資占收比重達到70%之上，在中國車市持續成長的挹注下，即使國內因油電雙漲，使汽車買氣稍緩，衝擊應不會太大。

和泰車則表示，除了油電混和車成為國內車市的亮點之外，也已正式展售改款上市的Yaris車型並追加一款運動版的RS車型。和泰車指出，Yaris是第一台國產化5門小型掀背車，上市以來因絕佳安全性、優異省油特性及符合都會人使用的彈性空間，深獲消費者喜愛，相信能持續獲取年輕族群以及換車族的青睞。 

另外，摩根士丹利也指出，和泰車市占率持續攀升，自去32%攀升至今年第一季34.1%，即使車市轉疲，但油電混合車還是供不應求，再度調升評等至買進。