2014年陽光私募七大策略排行榜

據格上理財統計，截至2014年12月31日，陽光私募行業平均收益30.90%，同期滬深300指數上漲51.66%。依據不同投資規則，格上理財對陽光私募基金今年表現進行排名，主要包括股票規則、股票量化、債券規則、期貨主觀、期貨量化、宏觀對沖和組合基金等七大規則。

傳統股票規則：創勢翔蟬聯冠軍，前十收益集體破百

進行傳統股票類投資規則的陽光私募基金，據格上理財統計，今年平均收益31.40%，行業前十收益均超過110%。創勢翔、滾雪球、澤熙位列行業前三。

在本年度最後一周，隨著凈值不斷更新，私募冠軍戲劇性的二度易主。最終“創勢翔1號”在11.20-12.19期間一個月暴漲57.42%，今年取得300.80%收益，蟬聯2013、2014兩屆私募冠軍，成為陽光私募行業的首例。“福建滾雪球”今年收益267.25%，成為2014年陽光私募亞軍。澤熙投資自7月來一直穩居行業前兩名，但最終再度與冠軍失之交臂，“澤熙3期（山東）”今年收益216.38%，位居第三，旗下有5只基金入駐行業前50名，成為2014年陽光私募最大贏家。

另外，未納入排行的銀行理財產品“金獅95號”（收益144.22%）、“金獅158號”（收益123.94%）、“金獅89號”（收益117.14%），以及固利投資旗下的單賬戶證券“固利資產股票基金1號”（收益124.68%），2014年收益也均超過110%。

私募前十業績驕人，而收益來源卻大不同。今年a股主要經歷兩波上漲行情，一是在今年6-9月的主題輪動行情中，善於把握主題熱點，操作靈活的私募基金普遍獲益，如澤熙投資在上半年收益不超50%，而在7-9月僅3個月收益便超過60%，隨后繼續頻頻發力，始終保持高速增長，一路凱歌高進。二是在今年11月以來的大盤藍籌行情中，敢於重倉大盤藍籌、高倉位參與券商b、地產b等行業分級基金以及指數基金、股指期貨高杠桿做多等積極進攻規則的私募基金受益頗多。

股票量化：淘利私募稱王，阿爾法規則受考驗

股票量化規則成為今年私募新貴，“量化對沖”曾一度成為基金火熱募集的關鍵詞。據格上理財統計，今年股票量化類私募基金平均收益19.26%，淘利資產旗下的“淘利規則指數進取1號”與“淘利規則指數穩健1號”今年分別收益258.97%、114.51%，包攬股票量化規則冠亞軍，其通過跟蹤規則指數，在大盤寬幅震盪行情下，獲取高額收益。

阿爾法規則在今年大盤強勢拉漲行情下受傷較重，其長期持有的股指期貨空頭倉位，對其業績拖累嚴重，而個股的阿爾法效應較弱，導致基金在11-12月多以虧損收場。據格上理財統計，11月以來的大盤藍籌行情，拉升滬深300指數超過40%，多款阿爾法規則的陽光私募基金卻在這一波行情中遭遇了5%-10%左右的回撤。比如，金锝資產旗下多只基金在這期間下跌約8%，朱雀投資多只阿爾法規則基金下跌約10%，大岩資本旗下基金下跌約5%。阿爾法規則遭受市場的嚴峻考驗。

商品期貨類基金：公開產品初起步，業績分化嚴重

商品期貨類私募基金主要分為期貨主觀、期貨量化兩類，並大部分以單賬戶期貨形式運作。由於單賬戶期貨公開性較差，數據統計欠完整，格上理財僅對通過公募基金子公司、期貨資管、有限合伙等形式發行並正規運作的期貨基金進行排名。

據格上理財統計，今年商品期貨類公開產品的平均收益達到66.21%，同時，首尾業績差高達256.07%，前十名業績相差也超過200%，二八分化現象嚴重。

宏觀對沖基金

宏觀對沖規則將投資視角擴充至涵蓋股票、股指期貨、商品期貨、債券等多品種，以宏觀視角把握大類資產投資機遇。據格上理財統計，2014年宏觀對沖基金平均收益23.89%。

債券基金

2014年，債券市場牛市來襲，債券型基金收益普遍上揚。據格上理財統計，2014年債券基金平均收益15.40%。為保證業績的可比較性，對於結構化債券基金，以基金整體收益率為準。

組合基金

組合基金旨在通過專業的投資組合管理，分散投資風險，獲取穩定業績。目前，組合基金多由銀行、信托公司、第三方基金研究機構發行。據格上理財統計，組合基金2014年實現17.37%的平均收益。

本規則主要指以陽光私募基金為主要投資標的的組合基金，主要投向公募基金及固定收益類信托等的基金，不在統計范圍內。

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