分析師:Fed應持續升息 讓股市下跌
鉅亨網編譯郭照青
根據MarketWatch分析報導,著名哈佛大學經濟學家費爾德斯坦(Martin Feldstein)有意提供美國央行一句簡單訊息:別理會股市。
費爾德斯坦說,股市已經超買。美國央行若發出可能暫停持續升息計劃的訊號,會讓投資人誤認為Fed在保護投資人。
76歲的費爾德斯坦認為,展望未來,通貨膨脹有上升的風險。他說美國經濟衰退的傳言,是一種誤導。
他說,Fed推出了非傳統貨幣政策,即量化寬鬆(QE)。這項政策促使投資人進入股市,並推高房價,成功提升了家庭財富。消費者因而增加支出,也帶動了經濟。但是持續超低的利率,卻鼓勵投資人承擔風險,未來可能造成重大問題。例如,股市大漲,本益比已較歷史水準高出約30%,目前股價已開始下跌,在高風險的債券市場,情況亦類似。
那麼Fed是否應進一步緊縮貨幣政策?
費爾德斯坦說,我希望他們實踐聯邦公開市場委員會(FOMC)於12月所作的預測,即於2016年調高利率100基點,2017年持續進一步升息。即使如此,屆時美國的貨幣政策依舊非常寬鬆。
若如此,金融情況是否會吃緊,股市是否會下跌?
他說,的確,股市可能會下跌,但這並不意外。因為若股市已嚴重超買,則到時候,終將回復至較為正常的水平。
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