富邦金：未來全球經濟關注4大焦點 全球匯率大戰一觸即發

富邦金(2881-TW)今(4)日舉行富邦趨勢論壇，該金控經濟研究中心經濟學博士羅瑋表示，未來全球經濟發展關注全球匯率大戰等4大焦點，預期全球經濟將優於今(2012)年。

羅瑋指出，2013年全球經濟基調將維持穩定成長，且會優於2012年；而美國財政懸崖及歐債兩大財政問題的發展，則將左右全球經濟走向，最重要的關鍵轉折就在於企業能否增加資本支出，創造更多就業機會；以及寬鬆的貨幣政策所釋出的資金能否適時的流入資本市場。

羅瑋表示，美國在今年11月總統大選結束，歐巴馬總統連任成功，這也宣告著美國將維持溫和財政改革路線並持續維持寬鬆貨幣政策，只要明年2~3月國會能對財政懸崖作出妥適的解決方案，將可大大提升美國企業資本支出意願以及人民消費意願，間接可帶動美國就業機會增加及亞洲出口成長。

羅瑋進一步指出，而歐巴馬所主張的新能源政策，將使國際能源價格維持溫和成長，進而使全球物價維持在較穩定的水準。如此全球經濟將擁有較大成長動能。

歐債問題部分，羅瑋表示，目前歐元區最需要注意的有希臘、西班牙及義大利這三國。歐元區財長在今年11月底已同意給予希臘2年寬限期，來達成財政赤字目標，並將在12/13前正式核准總計437億歐元的紓困貸款，讓希臘留在歐元區，惟這一切仍待歐盟成員國國會通過，以及IMF評估希臘債務回購計畫效用後，才能確認希臘問題能夠獲得暫時舒緩。

羅瑋進一步表示，西班牙問題則較為嚴重，不僅經濟衰退、失業率居高不下，明年又將面臨高達1337億歐元債券到期，若西班牙遲遲不願申請全面紓困，持續以拖待變，將再度引發全球資本市場動盪不安；義大利也是差不多情況，明年將面臨高達2699億歐元債券到期，因此明年4月的國會選舉，現任總理馬里奧•蒙蒂（Mario Monti）能否順利連任，將影響其後續發展。

羅瑋同時指出，由於全球經濟情勢前景不明，各國企業不願增加資本支出，創造更多就業機會，所得增長遲緩使得民間消費無法提升，加上各國政府無力提出能更進一步刺激經濟的對策，因而形成全球經濟停滯不前的惡性循環。明年5~7月，隨著美國財政懸崖及歐債問題告一段落，全球經濟情勢較為明朗後，如果各國企業能夠適時增加資本支出，創造更多就業機會，全球經濟將有機會在2013年加速起飛。

反之，全球經濟將會維持緩步成長，一旦再發生嚴重的天災人禍，全球經濟將急轉直下，再次陷入衰退。

至於投資人關切的全球股市，羅瑋表示，2013年全球主要國家央行都將維持寬鬆的貨幣政策，以目前市場情勢來看，各國央行所釋出大量資金並未全部流入市場，待2013年Q2-Q3世界經濟情勢明朗化後，大量資金可望流入資本市場形成促使股市向上的新力道，全球股市將再度出現一波資金行情。之後全球股市將回歸到基本面，只有具有未來發展前景的國家、產業族群及個別公司才有機會持續上揚。

整體來說，羅瑋對於未來全球經濟發展趨勢，提出4大關注焦點，一是全球匯率大戰一觸即發，因為主要國家央行持續推動寬鬆貨幣政策、美元趨貶以及新興國家保護出口產業，導致熱錢移動快，增加匯率大戰發生機率。二是熱錢大舉湧入原物料市場，加上全球肉類及穀物價格上揚，因此新興市場國家通膨壓力再度升高。三則是因市場資金過剩，隨著市場情勢變化而四處流竄，使得各國貨幣匯率波動幅度上升。四為各國為保護本國產業及轉移過內不滿情緒，將可能導致貿易壁壘及投資障礙。