世界能源格局重構考驗大國博弈

自2014年6月中旬以來，國際油價開始步入下行通道，油價一路暴跌，1月美國基準油價一度跌破每桶50美元。造成目前油價下跌的原因從時間維度可以分為三塊：長期來看，是頁巖油氣技術革命帶來的供給沖擊，中期來看，是經濟增長緩慢造成的需求下降，短期來看，是世界能源格局重構期各大產油國之間博弈的結果。

筆者認為，長期影響油價的因素是勘探技術、采油成本和地緣風險溢價。全球的石油總儲量是充足的，但易開采的石油占比逐漸降低。剔除突發事件的擾動，油價長期的波動中樞將隨著開采成本逐漸提高而上升。在特殊年份，由于海灣地區局勢不穩定，風險溢價上升對油價短期有很強的拉升作用(參見《從70年代歷史看當前油價》)。