銀行間市場資金面仍寬松 月初流動性供給無憂

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--9月6日，銀行間市場資金面仍維持寬松，但隔夜開盤價繼續上升。央行公開市場持續凈回籠未影響月初資金寬松局面，大行融出積極，隔夜供給充分，短期資金面無憂。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤上漲0.16個基點報2.0631%；7天利率下跌3.25個基點報2.2682%；14天利率上漲0.82個基點報2.4038%。1年期貸款基礎利率(LPR)維持在4.30%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報2.0770%，上漲0.70個基點；7天Shibor報2.3680%，下跌0.10個基點；3個月Shibor報2.7845%，下跌0.15個基點。

交易人士表示，雖然隔夜開盤價連續上升，與七天期品種利差縮窄，但成交量沒有有明顯下降。在央行希望機構合理分配資金融出期限的引導下，後期仍需關注隔夜成本上升帶來的影響。

今日上午，央行在公開市場分別開展了200億元7天期和100億元14天期逆回購操作，中標利率分別維持在2.25%和2.40%不變。這是央行連續第十個交易日開展14天期逆回購操作。公開市場今日有600億元逆回購到期，當日實現凈回籠300億元。

在央行動用逆回購組合操作，扶助流動性重歸適度充裕之後，8月底以來，央行有序調減逆回購交易規模，但仍維持7天與14天逆回購搭配的操作方式。數據顯示，8月29日以來，央行沒有再通過公開市場操作凈投放資金。盡管如此，最近市場資金面仍保持寬松，短期資金價格在經歷下行後轉向平穩。

東方金誠評級副總監俞春江在報告中表示，央行自8月24日開始，連續進行14天期逆回購，14天逆回購投放流動性開始進入常態化，央行倒逼債市去槓杆意圖進一步明朗。

中信證券指出，隨着近期央行14天逆回購操作的常態化，市場情緒也逐漸穩定，在流動性保持合理充裕的背景下，上周市場資金利率出現明顯回落。而目前經濟短期平穩，也意味着央行近期降准降息的必要性降低。

市場人士指出，9月是季末月份，影響流動性的季節性因素較多。又因為9月美聯儲等海外國家央行議息安排密集，以及8月外匯占款大概率仍呈現凈減少等較多不利因素影響下，仍需要警惕流動性出現短時波動的風險。但央行保持流動性適度充裕和市場利率基本穩定的態度沒有變化，未來若因為內外因素沖擊出現異常波動，料仍面臨政策管控和干預，流動性出現大幅收緊的可能性不大，無需悲觀。