穆迪：中國銀行體系面臨因依賴批發資金所導致的系統性風險

和訊銀行消息 8月29日，穆迪投資者服務公司稱，與國內四大行相比，其他中資銀行資產增長更為迅速，表明當前國內銀行體系的資產增長很大程度上由批發資金，而非存款支撐。

穆迪高級副總裁郭書岑表示：「越來越多地使用批發資金構成系統性風險，因為這增加了銀行體系內的關聯度，並將加劇預料之外的沖擊傳導所造成的影響。」

「隨着現今越來越多的銀行積極發展同業銀行間金融產品業務，銀行對於交易對手可能陷入困境的潛在風險更為敏感，這可能放大市場對於負面消息的集體反應，並引發銀行體系流動性快速緊縮。」郭書岑補充道。

此外穆迪稱銀行流動性最強的資產大都為同業資產形式，這意味着一家銀行需從其他銀行提取資金以滿足自身融資需求，而這將導致風險蔓延。

穆迪的上述分析摘自剛剛發表的，題為《中國銀行業: 越來越依賴批發融資令國內中小銀行更易受信心危機的沖擊》的中資銀行研究報告，該報告作者為郭書岑。

該穆迪報告指出國內中小規模銀行融資狀況呈惡化趨勢令其信用風險上升，具體表現為近年來中小銀行使用批發融資，尤其是短期資金越來越多。

與之相比，中國 (Aa3/負面) 四大行並不依賴同業市場的資金，並且經常充當資金提供方的角色，反映其擁有強健的存款基礎以及更為審慎的增長策略。

穆迪稱對於單個銀行而言，越來越多地使用短期批發資金將導致其期限錯配以及資金調度困難的風險升高。而許多銀行利用對信心敏感的短期資金支持流動性較差的資產，其中包括貸款和應收款項類投資，這令風險加劇。

穆迪認為，在中資銀行的資產負債表中，應收款項類投資是增長迅速的一個資產類別，而此類資產本身風險較大。除資產負債表波動性之外，中小銀行批發資金的融資成本通常更高，反映其風險溢價更高，這對盈利能力有負面影響。

穆迪預計若銀行融資困境蔓延，央行將向市場注入所需的流動性以應對系統性風險。不過對信心敏感型批發資金更為依賴的銀行仍有可能受融資成本及再融資風險攀升的沖擊，並由此導致其信用實力受損。

中國四大銀行包括中國工商銀行股份有限公司(A1/A1/負面，baa2) 、中國建設銀行股份有限公司(A1/A1/負面，baa2) 、中國農業銀行股份有限公司(A1/A1/負面，baa3) 和中國銀行股份有限公司(A1/A1/負面，baa2) 。