歐央行或把降息徹底從其政策工具中移除

法國、德國及歐元區整體的8月PMI初值表明，盡管存在英國脫歐等負面影響，但歐元區的經濟活動在8月份不僅沒有放緩而且有所加快。不過，數據對歐元兌美元的直接影響有限。

數據顯示，歐元區8月綜合PMI由53.2升至53.3，意外創下7個月高位，而不是市場預期的降至53.1；服務業PMI升至3個月高位53.1，但制造業PMI降至3個月低位51.8。數據還顯示，法國8月綜合PMI自50.1大幅回升至10個月高位51.6，顯著高於預期的50.4；但德國8月綜合PMI意外降至54.4，因服務業PMI降至15個月低位53.3。

Markit表示，英國公投脫歐並沒有令歐元區的經濟復蘇脫軌，歐元區三季度GDP仍有可能保持0.3%的季率增速，在德國經濟可能維持0.5%的強勁增速之際、法國經濟增速也小幅回升；數據鞏固了歐央行短期無需進一步寬松的論調，但整體的經濟擴張步伐仍緩慢，就業、訂單、物價趨勢仍令人失望，顯示歐央行仍需對未來進一步寬松持開放立場。

PMI數據後，摩根大通調整了它們對歐央行9月議息會議的預期。

摩根大通(JPMorgan)經濟學家Greg Fuzesi周二(8月23日)在報告中稱，歐洲央行不大可能從目前的增長數據或從歐元匯率中，感受到足夠大的降息壓力。因此，現不預期該央行將在9月降息和調整量化寬松(QE).

此前在英國6月23日公投脫歐後，摩根大通曾預期歐洲央行9月將進一步寬松，包括存款利率調降10個基點，以及將資產購買計劃展延至2017年底。

Fuzesi在報告中寫道，「由於沒有跡象顯示歐洲央行在考慮准備金分層利率體系，以緩解銀行盈利受到的影響，因此任何降息都可能導致內部的反對聲。」

不過，摩根大通仍然預期歐洲央行的QE時間將延期至2017年3月之後，但預計9月份不會正式宣布這個決定。

日內接下來投資者將關注美國8月制造業PMI、7月新屋銷售等數據的表現；但市場焦點仍將牢牢指向周五的耶倫講話，耶倫在此次全球央行論壇上的演講題目是「美聯儲的政策工具包」。盡管之前數日美聯儲杜德利、副行長費希爾、甚至威廉姆斯的講話都試圖重振美聯儲的短期加息預期，但市場仍只是希望能從行長口中探得美聯儲是否還堅持年內加息的立場。目前聯邦基金利率期貨市場對美聯儲年內加息的預期幾率接近50%。