保險機構瘋狂買入A股 5年內或再增持萬億

和訊網消息 近期，保險機構成為重要的機構投資者，數據顯示，截至2016年6月，投資股票/基金的市值達到1.37萬億，直接或間接持有股票的市值占A股自由流通市值的比例超過7%。招商策略預計，未來五年險資每年新增入市資金約2000億，藍籌將會持續迎來穩定的資金流入。

由於保費收入持續高速增長，保險機構資產規模持續擴張，今年6月，保險機構管理總資產就達到14萬億，投資股票市場市值也逐年擴大，目前已經成為實際持有股票規模最大的機構投資者之一。

實際上，險資也是市場最穩定的增量資金來源。招商策略的分析預計，未來五年保費收入將會保持10%左右的年復合增長率，平均每年為A股帶來新增量資金約2000億；今明兩年保費收入有望保持高增長，入市資金有望加速。

其中，民營保險機構憑借預期收益率較高的萬能險保費收入規模迅速擴大，管理總資產規模在2015年規模迅速擴張，而這些保險機構投資股票比例較高，成為保險增量資金的重要來源，也成為了A股市場上重要的機構參與者。

整體來看，保險機構投資股票以低估值、高股息率的藍籌為主，其中，投資銀行、地產、非銀、商貿和醫藥的比例占所有A股投資比例接近80%。考慮到保險是當前穩定的增量資金來源，藍籌將會持續迎來穩定的資金流入。

由於資產規模增加較迅速，並且「償二代」下鼓勵保險通過並表或者獲得聯營合營來進行股權投資，因此，規模較大的民營保險資金「舉牌」的案例較多。總體來看，安邦、生命采取了典型的「高ROE/PB」策略，而其他民營保險資金舉牌並沒有明顯的特征。

招商策略團隊表示，保監會對保險公司舉牌采取了較嚴格的監管措施，因此，保險公司采取舉牌的方式投資上市公司將會更加謹慎。對於已經舉牌或者獲得董事會席位的上市公司，尤其是其中ROE/PB較高的上市公司，保險公司在投資時有可能采取進一步增持的措施，可以考慮在適當的時候予以重點關注。