百億QDII問世 易方達H股ETF深港通「受益股」

資產配置荒時代，「走出去」成為潮流。港股基金博得市場青睞，更是成為「出境游」的熱門選項。

作為行業大發展的一大佐證。易方達旗下的一只名為易方達恆生中國企業交易型開放式指數的基金（下稱「H股ETF，510900」）規模突破了百億大關，成為當下最大規模的港股基金。

在業內人士看來，隨着近日深港通獲批以及港股通額度的放開，港股基金進一步擴張的想象空間已經被打開，未來極有可能陸續出現多只百億基金。

百億QDII花落港股基金

公開資料顯示，截至8月15日，易方達H股ETF（場內）資產規模達到102.4947億元，成為當前唯一一只百億QDII。

百億QDII出爐之時，正值中國內地市場資產配置荒及人民幣出現罕見的貶值形勢，逐利資金「走出去」意願強烈。這個時候，與內地市場一江之隔的香港市場恰似一塊價值窪地，受到內地資金的青睞。

近期受買盤推動，港股市場的反彈「如約而至」。據Wind資訊統計，7月及其8月的前半月，香港恆生指數上漲了5.28%、4.76%；香港恆生中國指數（簡稱H股指數或國企指數）漲2.28%、8.37%。

在易方達H股ETF基金經理張勝記看來，H股指數的估值水平維持在歷史底部，長期投資價值凸顯。

截至目前，香港恆生指數市盈率（TTM）為10.9倍，市凈率（LF）1.07倍，H股市盈率低至7.4倍、市凈率0.88倍。雖近期有所提升，但仍然是全球范圍內的估值窪地。

國信證券(002736,股吧)稱，內地資產配置荒背景下，港股市場當前估值水平較低，正是投資者入駐的好時機，且不乏低估值、高分紅的優質資產和低估成長股。

在內地投資者還未獲准直投港股時代，港股基金成了資金追逐熱地。據不完全統計，當前內地基金市場上有超過12只港股基金。其中ETF基金及聯接基金7只，分別是易方達H股ETF及其聯接基金、華夏恆生ETF及其聯接基金、華夏滬港通恆生ETF及聯接基金、南方恆生ETF；匯添富恆生、銀華H股兩只分級基金以及若干LOF和其他類型基金。

易方達H股ETF是掛鈎H股指數的一只港股指數基金。H股指數於1994年8月由恆生指數公司推出，成份股由市值最大、成交最活躍的40只H股組成，用於衡量以H股形式在香港上市、注冊登記地在中國內地的企業的表現。該指數采取自由流通市值加權的方法，以充分考慮成份股的可投資性。同時，該指數每只成份股規定10%的權重上限，避免個股權重過大。

在7月至8月15日的一個半月時間里，易方達H股ETF漲幅高達11.4%；最近5個月該基金漲幅高達22.39%，是當前表現最好的港股基金之一。即便剔除人民幣貶值的「額外收益」，易方達H股ETF還是遠遠超過A股上證綜指同期6.68%、7.73%的漲幅。

港股通升級再造利好

某只基金上百億規模或許並不是港股基金發展的終點。至少從近日深港通獲批以及滬港通額度放開的情況來看，港股基金的擴張基本不再為額度用光而發愁。

8月16日，國務院總理李克強在國務院常務會議上明確表示，深港通相關准備工作已基本就緒，國務院已批准《深港通實施方案》。

隨後，證監會及香港證監會共同發布公告稱，深港通總額度取消，北向每日額度130億元人民幣，南向每日額度105億元人民幣；滬港通總額度也將取消。

港股通升級時代，作為行業的先行者，易方達早已為投資者打通了「線上線下」兩條港股配置通道。對於A股市場的投資者而言，易方達H股ETF可申購贖回，二級市場上能自由買賣、T+0交易，跨市場也可進行套利；沒有A股賬戶的投資者則可通過易方達H股ETF聯接基金（110031）分享H股指數投資的機會，該產品90%以上資產投資於易方達H股ETF，在銀行、券商、基金公司直銷渠道均有銷售。