央行「大手筆」緩解資金面 短期政策將趨於中性

周一(8月15日)公開市場操作再次出現“大手筆”。央行早先進行1300億元7天期逆回購，當日有1250億元逆回購到期，且上周六(8月13日)還有755億元央票到期順延至本周一，自此實際凈投放805億元。本周還有2370億元的中期借貸便利(MLF)到期，為保持銀行體系流動性合理充裕，晚間央行緊急對15家金融機構開展MLF操作共2890億元。

央行15日公告稱，央行周一以利率招標的方式開展了1300億元7天逆回購操作，中標利率2.25%，與上期持平。鑒於15日有1250億元逆回購到期，加之上周六755億元央票順延至今日到期，故在當日逆回購投放後，周一公開市場實現資金凈投放805億元。需要指出的是，上周央行逆回購操作共投放4650億元，逆回購到期3750億元，整周凈投放900億元，未開展MLF操作。

對此，市場人士指出，在上周五開展900億元逆回購後，周一逆回購再回千億元以上大關，主要是由於15日到期規模較大，Shibor利率以上漲為主。他坦言，“整體來看，上周資金面壓力就有所加大，央行當時也增加凈投放予以平滑波動。不過，受債市槓杆資金需求旺盛、央行公開市場對沖滯後等因素影響，上周多數期限貨幣利率上行。”海通證券數據顯示，上周R007均值上升10BP至2.49%，R001均值上行2BP至2.06%。

緊張因素不止於此。Wind數據顯示，本周逆回購到期資金4650億元，規模有所擴大。此外，本周將有兩筆共計2370億元MLF到期，其中8月16日和19日分別有1750億元和620億元到期。為此，央行15日晚間發布消息，對15家金融機構開展MLF操作共2890億元，其中6個月1515億元、1年期1375億元，利率與上期持平，分別為2.85%、3.0%。

中信證券固定收益部指出，央行在二季度貨幣政策執行報告中表明，中國目前不會采取激進的貨幣寬松政策，這意味着短期內貨幣政策將趨於中性。但隨着7月份經濟和金融數據表現不佳，以及下半年經濟持續走弱的壓力升溫，不排除後期央行會適時實施適度的寬松政策。(記者 鍾源 實習生 吳璐瑤)